张朝阳那么努力，为什么没能把搜狐复活呢？

张朝阳那么努力，为什么没能把搜狐复活呢？

三年前的5月20日，搜狐视频自制综艺节目《好声音》发布会上，当皇后乐队经典歌曲《We are the》的音乐响起时，张朝阳侧身站在人群中，脸上露出笑容——他从抑郁中走出来，再次出现在公众和媒体面前。

当时，搜狐在中国互联网牌桌上的筹码并不多，指望张朝阳复出后立刻施展魔法不太现实，不过畅游、搜狗、搜狐视频的布局让搜狐看上去格局清晰，还是有翻盘的机会的。

张朝阳当然也看清了自己手中的王牌，并围绕搜狗、搜狐视频展开了一系列资本交易。随着搜狗引入腾讯战略投资的失败，其以媒体和视频娱乐业务为核心重塑搜狐的趋势也愈发明显。

复出后的张朝阳也给人耳目一新的感觉，形象更加阳光，从享乐主义、压抑和自我中走出来后，也开始痴迷于跑步。

“2016年，我要更充分地回报社会。”在今年春节后首次接受媒体采访时，身着运动装的张朝阳迫不及待地向外界传递着更为积极的信号。

但必须承认，三年过去了，张朝阳重塑搜狐的尽力尝试并未成功。搜狗取得了不错的发展，但并非业界追捧的走势；畅游在去年一系列动荡之后仍在恢复中；搜狐视频错失收购PPTV，策略摇摆不定，缺乏足够的资金支持；第一集团在竞争中落伍，今年想要重新发力并不容易；新闻客户端如今已成为搜狐的主打产品，但其商业模式的拓展空间尚未得到市场认可。

事实上，搜狐依然维持着近几年的产品矩阵，并未突破其他边界。搜狗之外的其他业务虽然也在增长，但各自领域的市场地位不升反降。更重要的是，搜狐还遭遇了人才流失，作为老牌互联网公司，张朝阳手下几乎没有能干的高管。

究其背后的深层原因，是搜狐自身的基因命运，还是其发展战略上的失误？还是张朝阳的管理风格已经不适合搜狐？而搜狐最后的机会又在哪里？

门户业务错失“今日头条” “搜狐是一家多元化的互联网公司，新闻客户端、畅游、搜狗、搜狐视频都可以排在行业前三，我们在新闻和视频领域的目标就是冲刺第一。”一位不愿透露姓名的搜狐前高管告诉《深网》，张朝阳在回归搜狐后组织的最重要的管理层会议上说了这番话。

据《深圳网》报道，搜狐在2014年前后启动了一系列新的调整，包括：加速推进搜狗、分众地产的分拆上市计划；而在搜狐新闻、搜狐视频等领域，张朝阳加大了直接管理力度。

新闻客户端无疑是搜狐当时最成功的产品，无论从品牌、布局还是市场份额来看，都保持着领先市场的良好势头。

一位前搜狐高管向《深圳网》表示，张朝阳对行业大趋势的判断一直很敏锐，对门户网站、社交网络、视频、移动媒体等的变化都能提前做出安排。

当然，张朝阳对媒体和娱乐有着深厚的感情，这也是搜狐很早就开始发展新闻客户端和视频业务的重要原因。

在张朝阳因个人原因退出江湖后，方刚与岳建雄分别执掌搜狐新闻客户端。

“当时新闻客户端的整个技术产品体系和运营都是比较独立的，希望能够以移动新媒体的概念分离出来，独立上市。”一位业内人士向《深圳网》透露。

显然，这个方案最终被张朝阳否决了，主要原因有两点。

首先，这与张朝阳对搜狐媒体业务的顶层设计不一致。张朝阳希望打造中国最大的资讯平台，这需要整合搜狐所有媒体资源。据《深圳网》报道，当时搜狐门户网站日活跃用户约4000万，搜狐手机网站日活跃用户3000万，新闻客户端日活跃用户超过1000万。

“我和很多产品技术人员致力于打造各个端的媒体容器，容器里的水、水的质量，都会由陈超华带领的团队来负责。”从陈超华出任搜狐总编辑时，张朝阳的表态中也可以看出端倪。

其次，从张朝阳个人角度，如果将新闻客户端拆分出来独立出来，将大大降低他对重建搜狐的参与感，这是他所不能容忍的。

从那段低谷中走出来的张朝阳，或许已经抹去了自己此前的超然、犀利和必胜心态，更加注重社会价值的实现和行为本身的意义，因此，复出之后的张朝阳想要的不仅仅是商业上的成功，更重要的是他在聚光灯下的参与感。

张朝阳对于搜狐媒体业务的定位究竟正确还是错误，很难下结论，但客观上它确实拖慢了新闻客户端的进度。

“查尔斯回归后，搜狐原有的运营团队和产品开始整合到新闻客户端，这在管理和运营上造成了很大的混乱。”一位亲历变革的搜狐新闻客户端负责人告诉《深圳网》。比如，在搜狐当时大力推广的自媒体业务中，最先新闻客户端的自媒体平台是完全独立的，随后出现了几个不同的平台。

此外，“在管理上，也出现很多权责不清的问题，在产品上，很多人同时负责一个小板块，结果就是没人管，没人管。”上述人士说。

张朝阳的个人举动也让此前负责新闻客户端的方刚和岳建雄十分尴尬，当然放弃独立运营就意味着他们将无法在股权和资本方面做任何规划和设计，这或许也是方刚和岳建雄最终离开搜狐的重要原因。

据《深圳网》报道，2012年，张朝阳和王欣（时任搜狐COO）也曾接触过今日头条创始人张一鸣，但最终双方并未达成投资协议。在张朝阳看来，已经有新闻客户端产品的搜狐，没有必要再投资外部创业公司。

张朝阳对于移动媒体的发展方向有着敏锐的判断，搜狐新闻也是最早推出自媒体和智能推荐的客户端产品，但从目前的发展势头来看，今日头条已经比今日头条有了更大的优势。

“如果我们早点分拆，我们就可以和今日头条竞争，在用户规模、内容储备、战略品牌等方面都会有机会。”

在向《深圳网》谈及这三年来的形势变化时，一位前搜狐中层管理人员表达了遗憾，“折腾了好久，团队几乎重建，特别是技术和产品运营，这特别耽误了时间和机会。”

到今天，搜狐新闻客户端的业绩负责的只有张朝阳一人，其他具体业务负责人更多的是负责执行，内部几乎没有什么反对的声音。

“张朝阳的优势在于对趋势的准确判断，但具体的产品细节和体验并不是他所擅长的，过多的介入并不能带来好的效果。而在搜狐内部，懂产品、懂体验的人才更是寥寥无几。”上述前搜狐内部人士向《深网》表达了担忧。

过去几年，搜狐错失了微博、移动社交等重大机遇，在视频、搜索等领域也未能占据先机。有人说，这与张朝阳习惯“后仰式”管理风格不无关系——偏向后方而非前线工作，难以创造出孤注一掷、一举夺魁的机会；自2013年张朝阳正式回归搜狐后，他开始收回权力，统一、协调搜狐集团核心业务资源，并更多地介入到业务的具体运营之中。

新闻客户端依然是搜狐最重要的入口级产品，张朝阳的思路是通过包括新闻在内的所有内容的生产、搜索和个性化智能推荐，与用户建立互动稳定的关系，占据用户群更多的使用移动端时间，成为用户获取资讯的重要平台，进而介入移动应用的分发，客观上实现移动端的流量入口效应。

“搜狐新闻5.4版就像是一栋装修精良的房子，经过不断打磨和完善，搜狐新闻客户端已经成为了一台超级‘资讯信息阅读器’。”张朝阳在春节后第三次接受媒体采访时表示。此前，搜狐新闻刚刚上线股市智能播报系统，并邀请了王凯、赵丽颖、大鹏、于莎莎等明星代言。

从定位来看，搜狐新闻融合了两个基因，一个是传统编辑记者团队的内容生产和推荐，一个是基于泛新闻自媒体生态的个性化智能推荐。但两个基因能否真正融合，特别是能否真正提供个性化的体验，不仅是搜狐新闻，也是其他门户客户端产品共同面临的问题。

搜狐视频为何落后？新闻客户端被张朝阳视为搜狐集团最具活力和创新力的产品，但复出之初，却把更多希望寄托在视频业务的发展上，无疑是最受重视、参与度最高的产品——搜狐视频。

“视频会是中国图片传播的主要平台，视频也是搜狐未来的核心战略，我们要借助集团的力量，努力发展搜狐视频。”张朝阳当时接受媒体采访时表示，搜狐视频要在内容(包括购买内容和资质内容)、战略投资与组合、社交视频内容等方面重点布局，保证搜狐视频的竞争力。

2014年前后，《中国好声音》的独家运营、《纸牌屋》等美剧的口碑、自制剧《屌丝漫》的成功等，一度让搜狐视频达到巅峰。在搜狐媒体大厦18层的办公室和露天酒吧里，张朝阳经常组织明星聚会，宣传《中国好声音》、世界杯等内容。

形势突变，手里握着大把金钱的BAT开始大举投入视频业务，相比爱奇艺、腾讯视频、优酷土豆等巨头，搜狐视频在资金和战略储备上明显不足，差距逐渐拉大。

和新闻客户端一样，搜狐视频最初也有分拆计划，但最终被搁置。与PPTV合并谈判失败是一个重要转折点。当时双方的并购交易已接近完成。据《深圳网》报道，张朝阳未能接受PPTV创始人姚欣出任新公司CEO的请求。

此后，搜狐与360的关系也变得十分密切。知情人士向深圳网透露，搜狐前联席总裁王欣曾希望推动与360的全面合作，包括搜索业务和视频相关业务的整合。当时，搜狐视频在PC端的流量有30%以上来自与360的合作。

当然，上述交易也面临一个问题，张朝阳和搜狐很难再掌控搜索和视频相关业务的主导地位，搜狐集团的概念也必须重新定义。

最终，搜狗引入了腾讯的战略投资和资源，搜狐视频背靠搜狐集团，毫无疑问能够获得各项资源支持，但依然受制于上市公司内部体制，这也使得搜狐视频无法引入外部投资、跟进版权战，以及在新业务上进行灵活创新。

这样的掣肘，不可避免地与相关高管的离职有关。王欣、原搜狐视频总裁刘春、负责移动业务的搜狐高级副总裁方刚等人相继离职。一位搜狐视频内部人士向《深圳网》透露，这是一支销售+内容+技术高管组合，当时配合默契。上述高管相继离职后，短期内很难恢复正常运营。

促成《中国好声音》合作的搜狐视频总编辑尚娜辞职的原因是，她想在搜狐视频内成立一家独立的影视公司，但未获得张朝阳的同意。尚娜辞职后，出任拉金娱乐副总裁、拉金影业CEO，拉金影业团队主要成员均来自搜狐视频。此外，有知情人士向深圳网透露，尚娜辞职还涉及一些个人问题，但搜狐官方不愿公开。

“张朝阳为人善良正直，厌恶欺诈和不公，性格独特，对下属很宽容，有很好的条理性。但在具体的业务和产品理念上，他完全信奉自己，不给中高层施展的空间。王欣离开后，搜狐内部几乎没有人能给张朝阳建议。”一位不愿透露姓名的搜狐前高管向《深圳网》透露了搜狐这位领军人物的近况。

有投资界人士认为，搜狐管理层缺乏较好的股权激励和业绩空间，只有通过业务拆分、保产到户、高管持股MBO等方式，才能激发内功带来巨额利润。

由于种种原因，2014年下半年至2015年，陷入动荡的搜狐视频在行业激烈的竞争中陷入了被动。

从业务角度看，美剧发展势头受到政策冲击，自产自销是搜狐视频近两年的重点投入领域，PGC被张朝阳视为搜狐视频的另一突破方向，并购入人人网旗下的56网。张朝阳在多个场合表达过UGC对视频网站的重要性，他表示，未来几亿的UGC用户中，会有几万甚至几十万内容质量较高的PGC（专业制作内容）生产者，这相当于视频的“大V”，能真正推动视频领域走向具有互联网特色的视频内容海量生产时代，而非单纯的电视台播放版权内容。

但从行业发展阶段来看，大剧、热门综艺、影视、游戏、动漫产业链的整合仍是视频网站竞争的核心要素，收复失地、控亏为盈的搜狐视频被竞争对手拉大差距。

从搜狐2015年第四季度财报来看，总营收为4.66亿美元，同比下降2%。搜狐三大主营业务中，媒体及视频广告收入环比略有下降，搜索广告收入环比略有增长。搜狐2016年第一季度财报显示，在线视频收入同比、环比将下降20%左右。这主要与经济环境以及保守的头部内容采购有关。

张朝阳显然意识到了这个问题。在今年春节后的媒体采访中，以及在今年3月的一次沟通会上，张朝阳都明确表示2016年将重回进攻态势。具体来说，在视频业务上，将恢复对头部内容的发力，包括购买热门电视剧，加大对自制剧和电影的投入，此外策略还包括继续发展PGC内容，完善广告体系的大数据支持。

不过，团队建设、资金来源、如何应对亏损等问题，张朝阳仍需要拿出可持续的解决方案。

畅游不再是“摇钱树”。2014年畅游的下滑，是搜狐视频节俭的主要原因。作为搜狐的“摇钱树”，畅游一直担负着为整个搜狐供血的重任。张朝阳寄予厚望的大文娱生态，需要畅游持续提供稳定的资金。

张朝阳此前并未拨给畅游太多精力，与他的个人利益不无关系。畅游曾经是游戏业务中仅次于腾讯和网易的公司。随着王涛的管理失控，内部人员臃肿、创新滞后、成本过高等问题暴露无遗，最终矛盾积累爆发，导致业务下滑。

畅游前身是火狐工作室，成功开发了《龙》这款游戏，但在上市达到巅峰之后，核心研发团队相继离职，打击很大。王涛本人在2013年也开始痴迷合一宗教，并在畅游公司内部大力推广，为全体员工开设了为期一个月的印度灵修课程，掀起了轰轰烈烈的全民宗教运动。

在不少畅游员工眼中，王涛倡导的追求真善美的理念固然是好的，也给员工带来了一些实际利益，但对公司业务并没有起到太大的积极作用，错过了手游发展的浪潮，也导致部分中高层员工中阿谀奉承文化盛行，基层员工无奈自嘲。这背后，是畅游随后几年的新业务进展甚微。

面对困境，王涛后来尝试在畅游实行“优秀运营体系”，建立流水线，但此举导致人员臃肿，最终遭到畅游总裁陈德文和搜狐董事会的反对。不过，在2014年底王涛下台后，他的继任者陈德文依然面临困境。

2015年第四季度，搜狐网络游戏营收为1.27亿美元，较2014年同期下降31%，较上一季度下降17%。搜狐还预计，2016年第一季度，网络游戏仍将继续下滑：营收将在9500万美元至1.05亿美元之间，较2015年同期下降43%至49%。

虽然净利润在2014年经历了断崖式下滑，但在2015年恢复正常，但在2015年中国整体游戏市场同比增长22.9%的情况下，搜狐畅游2014年的业绩同比仅增长2%，再次出现停滞。

畅游现有游戏进一步进入成熟期，2015年第四季度《天龙八部》和《天龙八部3D》收入环比均下降20%，这一趋势在2016年第一季度仍将延续。管理层在财报电话会议上指出，2016年第一季度不会推出任何重大新移动游戏。

张朝阳解释道，“PC游戏在逐渐向手机迁移，确实也处于不断下滑的趋势。不过《天龙八部3D》并不是真正的天龙八部，我们期待的《天龙八部手游》还在开发中。”

作为搜狐最重要的现金来源，畅游能否复苏，对于张朝阳重建搜狐具有重要意义。

除了提高自身的造血能力之外，私有化的可能性也为搜狐的未来保留了更多的希望。

长期以来，搜狐股价在美国资本市场表现低迷，这让搜狐不得不考虑公司亏损的规模，同时也使得搜狐很难再以股票为筹码进行大规模的投资并购。

去年12月，张朝阳向公司董事会提交了一份初步的非约束性私有化收购要约，计划联合第三方私募股权公司共同向搜狐投资最多6亿美元现金，收购普通股和可转债。消息公开后，“张朝阳想私有化搜狐”的猜测甚嚣尘上。从业内人士的角度来看，增加公司持股量意味着公众手中的股权减少，这对搜狐可能实施的私有化计划有利。

一旦张朝阳最终选择私有化，对资产业务进行重组优化，搜狐必将能够获得更多外部资本支持，摆脱上市公司的桎梏，特别是在视频等烧钱业务上，将大大增加竞争力。

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