运动鞋比衣服好！李宁在今年上半年的收入为124亿元人民币，受欢迎的跑鞋售出了200万对

运动鞋比衣服好！李宁在今年上半年的收入为124亿元人民币，受欢迎的跑鞋售出了200万对

像许多零售公司一样，李宁去年在第一季度继续增长势头，但在第二季度面临挑战。财务报告显示，该公司的零售直接销售渠道和特许经销商批发渠道都记录了高级下降10％-20％，而电子商务虚拟商店业务在一年中增加了低收入单位。

但是，这份半年度报告仍然超出了投资者的期望。 8月12日中午，高盛（ Sachs）发布了一份研究报告，称李宁（Li Ning）在今年上半年的净利润比预期的要好，并且继续被列入“机密买入”列表，目标价格为91港元。

李宁的股价也上涨。截至8月12日开幕，李宁的股价每天上涨4.78％，收盘价为每股70.35港元。但是，去年受消费部门的高基础的影响，李宁的股价从去年每股107.28港元的最高点下降了约34％，目前的总市场价值约为1.8351亿港元。

折扣加深，成本上升，毛利润率下降了5.9个百分点

在“超出预期”绩效的背后，核心数据（例如毛利率和净利润率）的下降使许多投资者揭示了他们对李宁盈利能力的担忧。

财务报告显示，该集团的营业利润率从去年同期的20.9％下降了3.6个百分点，至21.3％，净利润率从去年同期的19.2％下降了1.6个百分点，至17.6％。李宁的管理层表示，尽管经济和运营压力持有财务压力，但该结果仍然与公司的期望一致。

关于毛利率急剧下降5.9点，该公司还表示，这主要源于成本上升，市场竞争加剧和加深折扣。其中，直接销售渠道，电子商务渠道和批发渠道分别影响了毛利率下降1.7个百分点，1.7个百分点和1.4个百分点。此外，D2C（直接面对消费者）渠道的收入比例较高，毛利率较高，影响了该集团毛利润率下降的0.7个百分点，并且库存的增加导致库存损害规定的增加，并影响了集团杂货利润率下降0.4个百分点。

李宁联合首席执行官Qian Wei表示，这次毛利率的下降更多是由于公司对应对不断恶化的外部环境的积极调整。 “在不确定的外部环境中，企业必须首先确保收入稳定增长，并确保获得利润和利润率。”

据他称，李宁以前的2022年全年毛利率指导目标为53％，3个百分点低于2021年的56％。他强调，李宁在下半年的毛利率，收入和净利润的指南没有变化。 “李宁将通过调整毛利率来继续实现稳定的收入增长和利润完成。”

但是，随着去年的高增长，李宁公司在今年年初的性能指导方面非常谨慎。预计该指南将在2022年将公司的收入增加10％-20％，其净利润率为10％-20％。

没有独立的时装行业分析师Tang 指出，Times ，李宁和安塔等本地体育公司仍在收获去年的新疆棉花事件的股息，但是阿迪达斯和耐克等国际品牌已经在中国市场上降低了。

Tang 说：“阿迪达斯最近明确表示，它将在中国市场上清除库存，消费者需求仍然没有任何增强机会。受到加强竞争的影响，运动鞋和服装品牌的折现率可能会进一步降低。”在今年上半年，李宁的收入仍然低于中国阿迪达斯的2007亿欧元（约139亿元人民币）。

衣服不那么容易出售，跑鞋的599元人都可以在半年内出售200万双

值得注意的是，在李宁的半年度报告中，李宁的鞋类产品销售收入从2021年同期的45.94亿元人民币增加了47％，达到了67.59亿元人民币，超过了2020年的6.338亿元人民币，同时又有7次的YUAN。十亿人民币。

这也是过去五年中鞋类产品的收入超过服装类别的第一次。李宁本人和管理层表示，这次销售收入的增长是由功能类别的销售推动的。

时代金融了解到，去年12月底，李宁（Li Ning）推出了李宁技术（Li Ning）技术的“超级19”跑步鞋，其电子商务平台的价格为每对599元。 “我们预计这款跑步鞋将成为李宁历史上的首次打击。截至6月30日，上半年我们跑鞋的销售终端销售已经达到近200万对。” Qian Wei还透露，这款跑步鞋的年销目标是300万对。

关于鞋类产品的性能很好，Tang 告诉Times ，这主要是因为在消费环境的下降趋势下，鞋类产品比服装产品更紧急。但是，运动鞋的利润率远低于服装。

此外，运动鞋类别中的竞争环境也非常凶猛。国际运动鞋和服装巨头耐克（Nike）长期以来一直赢得了篮球鞋，跑步鞋等领域的大量消费者的心。另一个日本体育品牌ASIC最近还表示，它将押注专业跑步鞋，希望能够赶上Nike。 8月初，国内品牌安塔（Anta）宣布与华为合作，并推出了奥运会冠军跑步鞋。今年7月，瑜伽服装品牌还在中国市场上发布了第二款运动鞋产品。

“在类似的比赛中，鞋子的位置得到了强调。” Tang 说，这些核心技术产品在占据消费者的思想方面与服装大不相同。促进鞋类产品销售对于进一步提高品牌音调和价格的意义更为重要，从而提高了整体利润率。

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