鑫苑基金管理有限公司鑫苑聚力债券型证券投资基金招募说明书更新摘要

鑫苑基金管理有限公司鑫苑聚力债券型证券投资基金招募说明书更新摘要

传真：

联系人：刘佳

办理律师：刘佳、蒋亚平

4、基金资产审计的会计师事务所

名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

注册地址：北京市东城区长安街1号东方广场安永大厦17层01-12室

办公地址：北京市东城区长安街1号东方广场安永大厦16层

法定代表人：毛安宁

电话：

传真：

联系人：徐艳

办理注册会计师：徐艳、尹艳萍

注：相关服务机构信息已更新至披露日。

第四部分 筹款

本基金由基金管理人按照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息披露办法》、基金合同等有关规定募集。本次募集资金申请于2016年9月获得中国证监会核准[28]]日本证监会文[2016][2234]号核准注册。自2016年10月21日起向社会公开征集，本基金募集已于2016年10月25日结束。经普华永道中天会计师事务所验资，本次募集净额为200,063,585.85元，银行基金验资确认日前认购金额累计利息为0.51元。上述资金已于2016年10月27日全额划入在基金托管人交通银行股份有限公司开立的基金专用资金托管账户。

一、基金运作方式及种类

基金类型：债券型

基金运作模式：契约式、开放式

2、基金存续期

持续时间：不定期

第五部分：基金合同的效力

根据相关规定，本基金符合基金合同生效条件，基金合同于2016年10月27日正式生效。自基金合同生效之日起，基金管理人正式开始管理该基金。

根据《流动性风险管理规定》和基金合同的相关规定，基金管理人与基金托管人达成协议并向监管机构备案后，修订了基金合同，调整了赎回费用相关规则。该修正案自2018年3月31日起生效。

第六节 基金份额的申购与赎回

一、申购、赎回场所

本基金的申购、赎回通过销售机构进行。具体销售机构由基金管理人在本招募说明书或其他相关公告中列明。基金管理人可以根据情况变更、增加或者减少代销机构，并予以公告。基金投资人应当在销售机构办理基金销售业务的营业场所或者按照销售机构规定的其他方式办理基金份额的申购、赎回。

二、申购、赎回开放日期及时间

1. 开放日期及开放时间

投资者于开放日办理基金份额的申购、赎回。具体处理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所正常交易日的交易时间。但基金管理人应当根据法律法规、中国证监会的要求或者基金按照合同规定公告暂停申购、赎回的除外。

本基金合同生效后，如出现新的证券交易市场、证券交易所交易时间变化或其他特殊情况，基金管理人将视情况对前述开放日和开放时间进行相应调整，但应按照与实施日期之前的“信息”有关。 《公示办法》的相关规定应当在指定媒体上公告。

2、申购、赎回开始日期及业务办理时间

基金管理人应当自基金合同生效之日起不超过3个月开始办理认购。具体业务办理时间以开始申购公告为准。

基金管理人应当自基金合同生效之日起3个月内开始办理赎回。具体业务办理时间以赎回启动公告规定。

确定申购、赎回开始时间后，基金管理人应当在申购、赎回开放日前，按照《信息披露办法》的相关规定，在指定媒体公告申购、赎回开始时间。

基金管理人不得在基金合同约定以外的日期或者时间办理基金份额的申购、赎回或者转换。投资者在基金合同规定以外的日期和时间提出申购、赎回或转换申请并经登记机构确认受理的，基金份额申购、赎回或转换价格为基金份额申购、赎回或转换价格。下一个开放日的赎回或转换价格。价格。

三、申购与赎回原则

1、“未知价格”原则是指申购、赎回价格按照申请日收市后计算的基金份额净值计算；

2、“按额申购、按股赎回”的原则是指按金额申购、按股数赎回；

3、当日的申购、赎回申请可以在基金管理人规定的时间内取消；

4、赎回遵循“先进先出”原则，即按照投资者认购、申购的顺序进行赎回；

5、办理申购、赎回业务时，应当遵循基金份额持有人利益优先的原则。

基金管理人可以在法律法规允许的情况下对上述原则进行调整。新规则实施前，基金管理人须按照《信息披露办法》的相关规定在指定媒体上公告。

四、申购、赎回流程

一、如何申请申购和赎回

投资者须在开市当日具体业务办理时间内按照销售机构规定的程序申请申购或赎回。投资者在提交认购申请时，必须按照销售机构规定的方式准备充足的认购资金。投资者提交赎回申请时必须持有足够的基金份额余额，否则提交的申购、赎回申请无效。

2、申购、赎回资金支付情况

投资者认购基金份额时，必须在规定的时间内足额缴纳认购金额。当投资者支付认购金额时，认购成立；登记机构确认基金份额后，认购生效。

当基金份额持有人提出赎回申请时，赎回成立；登记机构确认赎回后，赎回即生效。

投资者赎回申请生效后，基金管理人将指示基金托管人在T+7日（含当日）内将赎回资金从基金托管账户划出。出现巨额赎回或者基金合同约定的其他暂停赎回或者缓缴赎回款的情况时，支付方式参照基金合同的相关规定办理。

若因交易所或交易市场数据传输延迟、通讯系统故障、银行数据交换系统故障或其他基金管理人和基金托管人无法控制的因素影响业务处理流程，赎回支付时间将顺延因此。

3、申购、赎回申请确认

基金管理人以交易时间结束前受理有效申购、赎回申请之日为申购、赎回申请日（T日）。一般情况下，基金登记机构应当在T+1日内确定交易的有效性。确认。 T日提交的有效申请，投资者可在T+2日（含当日）后到销售网点柜台或通过销售机构规定的其他方式查询申请确认状态。如果认购不成功或无效，认购金额的本金将退还给投资者。

销售机构接受申购、赎回申请并不代表申购成功，仅表示销售机构确实收到了申请。申购、赎回的确认以登记机构的确认结果为准。投资者应当及时查询申请的确认情况。

基金管理人可以在法律法规允许的范围内依法调整上述申购、赎回申请的确认时间，并按照规定在指定媒体上公告并向中国证监会报告。调整实施日前符合《信息披露办法》的相关规定。会被记录下来。

5、申购、赎回数量限制

1、投资者通过鑫源基金管理有限公司代销机构或网上交易系统首次申购基金的最低金额为100元（含申购费，下同），申​​购金额最低为100元。申购金额为100元。投资者通过直销中心柜台首次申购金额最低为10000元，追加申购金额最低为1000元。已持有基金份额的投资者不受最低申购金额限制，但受最低追加申购金额限制。

2、接受认购申请对现有基金份额持有人利益可能产生重大不利影响时，基金管理人应当设定单一投资者认购金额上限或者基金单日净申购上限比例，拒绝大额认购，或暂停基金。认购等措施将有效保护现有基金份额持有人的合法权益。具体规定请参见相关公告。

3、基金份额持有人可以赎回全部或部分基金份额，单次赎回不得少于100份。若某次赎回导致基金份额持有人在某销售机构单个交易账户的份额余额不足100份，基金管理人有权强制该基金份额持有人赎回其在该销售机构单个交易账户的全部份额。销售机构。持有基金份额。

4、基金管理人可以在法律法规允许的情况下调整上述申购金额和赎回份额限额。基金管理人作出调整前，须按照《信息披露办法》的相关规定在指定媒体上公告，并报中国证监会备案。

六、申购、赎回价格、费用及用途

1、订阅费

投资者认购基金份额时需要缴纳认购费，认购费率根据认购金额递减。投资者可以多次认购本基金，每次认购申请单独计算认购费。详情如下：

■

认购费由认购本基金份额的投资者承担，不计入基金资产。因股息再投资产生的基金份额不收取相应的申购费用。

2. 赎回率

本基金赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，并在基金份额持有人赎回基金份额时收取。对连续持有期限不满7日的投资者收取的赎回费用，全额计入基金资产；对连续持有时间超过7天的投资者收取赎回费用为总赎回费用的25%。基金财产中不属于基金财产的部分用于缴纳登记费和其他必要的手续费。本基金具体赎回率如下表所示：

■

3、基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，并最迟在施行日前按照《信息披露办法》的相关规定在指定媒体上公告新的费率或收费方式。

4、基金管理人可以根据市场情况制定基金推介计划，在不违反法律、法规和基金合同规定的情况下定期或不定期开展基金推介活动。基金推广期间，按照有关监管部门的要求办理必要手续后，基金管理人可以适当降低基金申购费率和基金赎回费率。

七、认购股份及赎回金额的计算

1、基金份额净值计算至小数点后四位，四舍五入至小数点后第五位。由此产生的利得或损失将由基金财产承担。 T日基金份额净值按照当日收盘后计算，并于T+1日内公布。特殊情况下，经中国证监会同意，可以适当推迟计算或公告。

2、认购股份的计算

本基金的有效认购份额为净认购金额除以当日基金份额净值，有效份额单位为股。上述计算结果四舍五入至小数点后2位。由此产生的利得或损失将由基金财产承担。 。

本基金份额的认购计算公式为：

净认购金额=认购金额/(1+认购费率)

认购费用=认购金额-净认购金额

申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值

当订阅费为固定金额时：

订阅费=固定金额

净认购金额=认购金额-认购费用

申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值

例1：投资者出资1万元认购该基金，认购利率为0.6%。假设申购当日基金份额净值为1.3000元，则可申购的基金份额为：

认购金额=10000元

净认购金额=10,000/(1+0.6%)=9,940.36元

认购费=10000-9940.36=59.64元

认购股=9,940.36/1.3000=7,646.43股

即投资者投资1万元认购该基金，即可获得7,646.43份基金份额。

例2：投资者出资550万元认购该基金，相应认购费为1000元。假设申购当日基金份额净值为13000元，则可申购的基金份额为：

认购金额=550万元

订阅费=1000元

净认购金额=5,500,000-1000=5,499,000.00元

认购股份=5,499,000/1.3000=4,230,000.00股

即投资者投资550万元认购该基金，将获得4,230,000.00股基金份额。

3. 赎回金额的计算

本基金的赎回金额按照实际确认的有效赎回份额乘以当日基金份额净值并扣除相应费用计算。赎回金额单位为元。上述计算结果均四舍五入至小数点后两位，由此产生的损益均由基金资产承担。

基金赎回金额的计算公式为：

赎回总额=赎回份额×赎回日基金份额净值

赎回费用=赎回总额×赎回率

净赎回金额=赎回总额-赎回费用

例：假设投资者持有基金32天，在T日申请赎回10,000股基金份额，赎回日基金份额净值为1.0500元，则可获得的赎回金额为：

总赎回金额=10,000×1.0500=10,500元

赎回费用=10,500×0.1%=10.50元

净赎回金额=10,500-10.50=10489.50元

即当投资者持有基金32天，赎回T日持有的基金份额10,000股，且T日基金份额净值为1.0500元时，可赎回金额为10,489.50元。

8. 拒绝或暂停认购

出现下列情形时，基金管理人可以拒绝或者暂停接受投资者的认购申请：

1、因不可抗力导致基金无法正常运作。

2、按照基金合同的规定，基金资产暂停估值。

3、证券交易所在交易时间内非正常休市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值。

4、基金管理人接受某项或某项认购申请损害现有基金份额持有人利益时。

5、基金资产规模过大，导致基金管理人无法找到合适的投资产品，或者存在其他可能对基金业绩产生负面影响，从而损害现有基金份额持有人利益的情况。

6、当占前一估值日基金资产净值50%以上的资产没有活跃市场价格参考且采用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，本基金管理人与基金托管人协商确认后，暂停受理基金认购申请。

7、基金管理人接受某项或某项认购申请可能导致单一投资者持有基金份额比例达到或超过50%，或变相规避50%集中度比例时。

8、法律法规规定或者中国证监会认定的其他情形。

出现上述第（一）、（二）、（三）、（五）、（六）、（八）项所列暂停申购情形之一，基金管理人决定暂停申购的，基金管理人应当在指定媒体上发布暂停申购公告。按照相关规定。如果投资者的认购申请被拒绝，被拒绝认购金额的本金将退还给投资者。暂停申购情况消除后，基金管理人应当及时恢复申购业务。

九、暂停赎回或延期支付赎回款

出现下列情形时，基金管理人可以暂停接受投资者的赎回申请或延迟支付赎回款：

1、因不可抗力导致基金管理人无法支付赎回金额。

2、按照基金合同的规定，基金资产暂停估值。

3、证券交易所在交易时间内非正常休市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值。

4. 连续两个或以上开放日发生巨额赎回。

5、接受某项赎回申请或某项赎回申请将损害现有基金份额持有人的利益时。

6、当占前一估值日基金资产净值50%以上的资产没有活跃市场价格参考且采用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，基金基金管理人与基金托管人协商确认后，应当推迟支付赎回款或者暂停受理基金赎回申请。

7、法律法规规定或者中国证监会认定的其他情形。

出现上述情形之一，基金管理人决定暂停受理赎回申请或者推迟支付赎回款的，基金管理人应当于当日报中国证监会备案。对于确认的赎回申请，基金管理人应当全额支付；若暂时无法全额缴纳的，应缴部分按照单账户申请金额占申请总额的比例分配给赎回申请人，未缴部分可延期缴纳。出现上述第4项情形的，按照基金合同的相关规定处理。基金份额持有人在申请赎回时，可以提前选择取消当日无法接受的部分。暂停赎回情况解除后，基金管理人应当及时恢复赎回业务并公告。

十、巨额赎回情况及处理方法

1、巨额赎回的确定

基金单开市日内基金份额净赎回申请数（扣除赎回申请份额总数加上基金转换时转出申请份额总数并扣除申购申请份额总数和基金份额净额后的余额）基金转换时转入申请份额总数）超过开仓当日基金份额总数10%的，视为发生巨额赎回。

2. 如何处理巨额赎回

当基金发生巨额赎回时，基金管理人可根据基金当时的资产组合情况决定全额赎回或部分推迟赎回。

（1）全额赎回：当基金管理人认为有能力支付所有投资者的赎回申请时，将按正常赎回程序办理。

（2）部分延期赎回：当基金管理人认为难以支付投资者的赎回申请或变现财产支付投资者的赎回申请可能导致基金资产净值大幅波动时，基金对在管理人当日接受的赎回比例不低于前一开盘日基金份额总数10%的前提下，管理人可以申请延期办理剩余赎回。当日赎回申请的，按照单个账户赎回申请数占赎回申请总数的比例确定当日受理的赎回申请比例；对于无法赎回的部分，投资者在提交赎回申请时可以选择推迟赎回或止赎。若选择推迟兑换，将自动转至下一个开放日继续兑换，直至全部兑换完成；如果您选择取消兑换，当日未受理的部分兑换申请将被取消。延迟赎回申请与下一开放日的赎回申请一并处理，无优先顺序，并按照下一开放日基金份额净值计算赎回金额，以此类推，直至全部赎回完成。如果投资者在提交赎回申请时没有明确选择，则投资者无法赎回的部分将自动延期。部分延期赎回不受单次赎回最低份额限制。

（3）若基金发生巨额赎回，单个基金份额持有人的赎回申请超过前一开放日基金份额总数的20%以上，则基金份额持有人超过上述比例的部分将被基金管理人可以推迟赎回申请。对于延期部分，若持有人在提交赎回申请时选择取消赎回，则当日未受理的赎回申请部分将被取消；若持有人选择推迟赎回，则自动转至下一个开放日继续赎回，无优先权，赎回金额按照下一个开放日基金份额净值计算，以此类推，直至所有赎回完成。对于不超过上述比例的基金份额持有人部分，基金管理人有权按照前款“（一）全额赎回”或“（二）部分赎回”的约定与其他基金份额持有人协商。延期赎回”赎回申请一并办理。

（4）暂停赎回：如果连续2个以上开放日（含原数量）出现巨额赎回，基金管理人认为必要时可以暂停接受基金赎回申请；已受理的赎回申请可以延期。缴款期限不超过20个工作日，并在指定媒体上公告。

3、巨额赎回公告

发生上述延期赎回情况，延期处理时，基金管理人应当在三个交易日内通过邮件、传真或者招募说明书规定的其他方式通知基金份额持有人，说明相关处理方法，并在同时指定媒体。

十一、暂停申购、赎回及重新开放申购、赎回的公告

1、发生上述暂停申购、赎回情况的，基金管理人应当当日立即向中国证监会登记，并在规定期限内在指定媒体发布暂停公告。

2、停牌一天的，基金管理人应当于重新开放当日在指定媒体发布基金重新开放申购或赎回的公告，并公布最近一期开盘的基金份额净值天。

3、停牌时间超过1天但不足2周的，停牌结束后基金重新开放申购、赎回时，基金管理人应当在以下网址发布基金重新开放申购、赎回的公告：至少提前2天指定媒体。并在恢复申购或赎回的开放日，公告最近开放日的基金份额净值。

4、停牌时间超过2周的，基金管理人可以在停牌期间根据需要发布停牌公告。基金停牌结束后重新开放申购、赎回的，基金管理人应当提前两天在指定媒体上发布基金重新开放申购、赎回的公告，并公告最近开放日的基金份额。重新开放认购或赎回日。净值。

12、资金转换

基金管理人可以根据有关法律、法规和基金合同的规定，决定开展本基金与基金管理人管理的其他基金之间的转换业务。基金转换可能会收取一定的转换费。相关规则由基金管理人根据届时相关法律规定确定。制定并公布章程和基金合同条款，并提前通知基金托管人和相关机构。

13、非交易性资金划转

资金非交易性转让是指经基金登记机构受理的继承、捐赠、司法执行等产生的非交易性转让，以及经登记机构认可、符合法律法规规定的其他非交易性转让。无论上述情况如何，接受转让的主体必须是依法能够持有基金份额的投资者。

继承是指基金份额持有人死亡时，其持有的基金份额由其法定继承人继承；捐赠是指基金份额持有人将其合法持有的基金份额捐赠给福利基金会或者社会团体；司法强制执行是指司法机关依据生效司法文书，将基金份额持有人持有的基金份额强制转让给其他自然人、法人或者其他组织。办理非交易转账，需提供基金登记机构要求的相关信息。符合条件的非交易过户申请，按照基金登记机构的规定办理，并按照基金登记机构规定的标准收取费用。

14、资金托管转让

基金份额持有人可以办理所持基金份额在不同销售机构之间的托管转让，基金销售机构可以按照规定的标准收取转让托管费。

15、定期定额投资计划

基金管理人可以为投资者办理定期定额投资计划，具体规则由基金管理人另行规定。在申请常规的固定订立投资计划时，投资者可以同意每个时期的扣除额。每个时期的扣除额不得小于基金经理在相关公告或更新招股说明书中规定的常规固定订购投资计划的最低订阅金额。

16。冻结，解冻和承诺

基金注册机构仅接受根据法律主管当局要求的冻结和解冻基金股票，以及在注册机构认可的其他情况下且符合法律和法规的冻结和冻结。

如果基金股票被冷冻，则冷冻部分产生的权利和利益也将被冷冻，股票的冷冻部分仍将参与收入分配和付款。除非法律法规另有规定。

如果相关法律和法规允许基金经理处理基金股票或其他基金业务的承诺业务，则基金经理将制定和实施相应的业务规则。

第7部分资金投资

1。投资目标

该基金努力获得超过绩效比较基准测试的投资回报，以严格控制投资组合风险。

2。投资范围

该基金的投资范围是具有良好流动性的金融工具，包括国内发行的财政债券，金融债券，中央银行账单，公司债券，公司债券，中期债券，地方政府债券，次级债券，小规模的私人债券，中型企业，证券公司的短期公司债券，可分离可兑换债券的纯债务部分，短期融资账单，超短期融资账单，资产支持证券，债券回购，银行存款，银行间存款证书，货币市场工具，法律法规或中国证券监管委员会允许该基金投资的其他金融工具（但必须遵守中国证券监管委员会的相关法规）。

该基金不投资股票和股票股票等股票资产，也不投资于可转换债券（除了可分离交易的可转换债券的纯债务部分）或可交换债券。

如果未来法律、法规或监管机构允许基金投资其他品种的，基金管理人可以在履行适当程序后将其纳入投资范围。

基金投资组合的比例是：基金在债券资产投资的比例不得小于该基金资产的80％，并且在一年内以成熟日期的现金和政府债券的比例不得小于基金净资产价值的5％，其中现金不包括和解储备金，存款，订阅付款等等。

3。投资策略

1。资产分配策略

该基金对宏观经济趋势，财务和货币政策，供应和需求因素，估值因素，市场行为因素等进行评估和分析，并动态跟踪固定收益资产和货币资产的预期收益以确定其分配比率。

2。债券投资组合策略

在债券投资组合的构建和调整中，该基金全面使用持续时间分配，期限结构分配，产量曲线策略，利用放大策略，套利策略和其他用于日常管理的投资组合管理方法。

（1）持续配置策略

持续时间分配是根据宏观经济数据，金融市场运营特征等的分析来确定投资组合的整体持续时间，并有效地控制总体资产风险，以适当地匹配投资组合的持续时间与持续时间运营周期。当预计利率上升时，投资组合的目标持续时间会适当缩短；当预计利率下降时，投资组合的目标持续时间会适当延长。

（2）术语结构分配策略

基于对宏观经济周期和货币政策的分析，该基金对产量曲线形状的可能变化做出了定向判断。同时，它可以根据收益曲线的历史趋势，每个未来期限的供应分布以及投资者的偏好术语来预测回报。利率期限结构的变化形式，从而确定合理的投资组合术语结构。通过采用集中策略，两端策略和阶梯策略，可以在长期，中期和短期债券之间进行动态调整，以最大程度地提高预期收益。

（3）产量曲线策略

屈服曲线形状的变化表示长，中和短期债券产量之间差异的变化。当产量曲线变化时，具有相同持续时间的键组合具有较大的差异。通过分析同一类别的屈服曲线形状和期限结构的变化，首先，可以确定债券投资组合的目标持续时间分配区域，并可以采用子弹策略，哑铃策略或阶梯策略；其次，通过不同到期的键，当前利差与历史差异的比较可以在陡峭，脱皮和凸度变化方面进行交易。

（4）利用策略

杠杆放大操作基于现有债券的组合，使用买断回购，承诺回购和其他方法来引入低成本资金，并以相对剩余的年份和更高的回报率购买债券，以获得超额回报。操作方式。

（5）套利策略

当市场效率低下或无效时，基金将根据实际的市场条件积极使用各种套利方法来管理和调整固定收益资产组合，并抓住交易机会以获得超额回报。

1）回购套利

该基金将及时使用各种回购交易套利策略来提高静态投资组合的回报率，例如使用回购和现货债券之间的套利，相对低风险的套利操作等不同回购期之间的套利等等。 ，以获取杠杆率扩大增益。

2）跨市场套利

跨市场套利是指在不同市场（主要是银行间市场和交易市场）中使用同一债券投资工具的交易价格差异来套利，从而增加了固定收益资产组合的投资收入。

3。债券投资策略

（1）信用债券投资策略

该基金将专注于投资信贷债券，以提高投资组合的盈利能力。信贷债券相对于中央银行账单，国库券和其他利率产品的信贷差异是该基金投资收入较高的来源。根据内部信贷评级和内部信贷风险控制框架内，该基金将积极投资信贷债券并从信用差价中获得高投资回报。

债券的信用差异主要受两个方面的影响。一种是市场信贷差异曲线的趋势；另一个是债券本身的信用变化。该基金依靠对宏观经济趋势，行业信贷状况，信贷债券市场流动性风险，信贷债券供应和需求等的分析来判断市场信用差异的整体和子行业趋势，并确定对信贷的投资各种成熟度和类别的键。部分。依靠内部评级系统来分析每个信贷债券的相对信用水平，默认风险和理论信贷差额，选择信贷额的价差高估的信用债券，其信用额可能会在未来的投资中下降，并减少信贷债券的持有其信贷差异被低估了，其信贷差异可能会在未来下降。信贷额可能会上升的信用债券。

（2）中小型企业的私人安置债券的投资策略

由于中小型企业的私人安置债券以非公共方式发行和交易，并限制投资者的数量，因此总体流动性相对较差。同时，受债券发行人的资产规模较小，运营波动率高以及信用基本稳定性较差的影响，总体信用风险相对较高。中小型企业私人安置债券的这两个特征要求在特定的投资过程中采用更谨慎的投资策略。该基金认为，投资这类债券的核心点是分析和跟踪债券发行人的信用基础，并全面考虑信贷基本原理，债券收益率和流动性等因素，以确定最终的投资决策。对于中小型企业的私人安置债券，该基金的投资策略主要基于持有的成熟。

（3）证券公司短期公司债券的投资策略

基于深入的分析和研究证券公司短期公司债券的特征以及债券发行公司的基础知识，该基金通过检查诸如利率水平，优惠券利率等因素来确定其债券的价值，利息支付频率，信用风险和流动性；使用对各种定价模型和不同变量（例如证券公司基本面）的研究决定其投资价值。投资具有强大综合实力的证券公司发行的短期公司债券，以获得稳定的投资回报。

4。资产支持的证券投资策略

当前的国内资产支持的证券市场以信用资产证券化产品（包括银行贷款资产，住房抵押贷款等为基本资产）为主导，并且仍处于创新试点阶段。产品投资的关键在于分析基本资产质量和未来现金流。该基金将在国内资产证券化产品的特定政策框架下使用基本分析和定量模型的组合来对单个证券进行风险分析和价值评估。进行投资。该基金将严格控制资产支持证券的整体投资规模，并进行多元化的投资以降低流动性风险。

4。投资限制

1。组合限制

基金的投资组合应受到以下限制：

（1）基金对债券资产投资的比例不得小于该基金资产的80％；

（2）保持现金或政府债券的到期日期不到一年，不少于该基金净资产价值的5％。现金不包括和解储备金，存款，订阅付款等；

（3）该基金持有的证券由公司的市场价值不超过基金净资产价值的10％；

（4）基金经理持有公司发行的证券的所有资金，不超过证券的10％；

（5）基金在流动性有限的资产上积极投资的总市场价值不得超过该基金净资产价值的15％；由于基金经理以外的其他因素，例如证券市场波动，证券暂停，基金规模的变化等因素，该基金不符合本段。流动性限制；

（6）基金对同一原始股权持有人的各种资产支持证券的投资比例不得超过基金净资产价值的10％；

（7）基金持有的所有资产支持证券的市场价值不得超过基金净资产价值的20％；

（8）同一基金持有的资产支持证券的比例（指同一信用评级）不得超过资产支持证券规模的10％（指相同的信用评级）；

（9）基金经理管理的所有资金均应投资于同一原始股权持有人的各种资产支持的证券，并且不得超过各种类型资产支持证券的总规模的10％；

（10）该基金应以BBB或更高的信用等级（包括BBB）投资于资产支持的证券。在该基金持有资产支持证券的期间，如果其信用评级下降并且不再符合投资标准，则所有这些都应在评级报告发布之日起3个月内出售；

（11）进入国家债券间回购的基金的基金余额不得超过基金净资产价值的40％；国家银行间市场中最长时间的债券回购期为1年，债券回购在以后不允许延长。

（12）基金的总资产不得超过基金净资产的140％；

（13）如果该基金与私人证券资产管理产品和中国证券监管委员会确认为交易对手的其他实体进行反向回购交易，则可接受抵押品的资格要求与基金合同中规定的投资范围一致；

（14）由法律，法规和中国证券监管委员会规定的其他投资限制，并在基金合同中达成协议。

如果由于基金经理以外的因素，例如证券市场波动，证券发行人的合并，基金规模的变化等，基金投资比率不符合上述投资比率，除了上述项目（2），（5），（10）和（13）），基金经理应在10个交易日内进行调整。如果法律，法规或法规机构另有规定，则该规定将占上风。

基金经理应确保基金的投资组合比率符合基金合同生效之日起6个月内基金合同的相关规定。在此期间，基金的投资范围和投资策略应遵守基金合同的规定。基金保管人对基金投资的监督和检查将从基金合同生效之日起开始。

如果法律法规更改基金合同规定的投资组合比例限制，则更改的规定应占上风。如果上述限制是由法律，法规或监管机构提起的，并申请基金，在执行适当的程序后，基金的投资将不再受到相关限制，但必须提前宣布，不需要。由基金单位持有人会议审查。

2. 禁止行为

为了保护基金股票持有人的合法权利和利益，资产资产不得用于以下投资或活动：

（1）承保证券；

（2）违反法规，向他人提供贷款或提供担保；

（3）从事无限责任的投资；

（4）向其基金经理和基金保管人捐款；

（5）从事内部交易，对证券交易价格的操纵和其他不当证券交易活动；

（6）中国证券监管委员会规定的法律，行政法规和其他活动。

基金经理使用基金经理，基金托管人及其控制股东，实际控制者或具有主要利息关系或证券承保期内承销期间承销的公司或其他主要相关交易的公司，应符合该基金的投资目标，以及投资策略，遵循持有人的首选利益原则，防止利益冲突，建立和改善内部批准机制和评估机制，并根据公平合理的市场价格实施。相关交易必须事先从基金托管人那里同意，并根据法律法规披露。主要关联交易应提交给基金经理董事会进行审查，并通过三分之二以上的独立董事。基金经理董事会应至少每六个月审查相关交易。

法律法规或监管机构取消上述限制。如果适用于基金，基金经理将不再在执行适当程序后受到基金的投资限制。

五，性能比较基准测试

基金的绩效比较基准：CSI全债券指数率率

CSI FOP指数是一个跨市场债券指数，反映了银行间债券市场和上海- - - Bond ，由CSI Index Co. Co.，Ltd。样品包括银行市场和上海 - 申岑交易市场的国家债券，金融债券和公司债券。中国证券指数有限公司，计算和释放CSI TEC的截止指数和相应的债券属性指标，以向债券投资者提供投资分析工具和绩效评估基准。该指数的一个重要特征是模型价格用于异常价格和无价条件，这可以更真实地反映债券的实际价值和收益特征。

如果法律和法规将来会发生变化，或者更有能力推出市场，而不违反法律和法规，资金合同，也不会损害现有基金股持有人的权利和利益市场，或者可以在市场看起来更适合该基金的绩效基准时推出，该基金可以向中国证券监管委员会报告，以在记录与基金保管人一致之后更改绩效比较基准。有些人。如果将来不再发布该基金绩效比较的索引，则基金经理可以根据维护持有人的合法权利和利益的原则，按照相关监管当局的要求执行相关程序在基金份额中，选择一个相似或替代方案的替代索引是绩效比较基准的参考指数，也无需举行基金股票持有人会议。

6。风险回报特征

该基金是债券基金，在证券投资基金中的风险较低。它的预期风险和预期收入高于货币市场基金，低于混合基金和股票资金。

7。代表基金经理的原则和方法行使债权人的权利

1。有利于资产资产的安全和价值；

2。基金经理根据相关的国家法规独立行使债权人的权利，以保护基金股份持有人的利益；

3。不要为自己，雇员，授权代理人或有兴趣关系的任何第三方获得任何不当利益。

8。基金投资组合报告

基金经理的董事会和董事会保证，本报告中包含的信息中没有虚假记录，误导性的陈述或主要遗漏，并承担个人和共同责任，以实现其内容的真实性，准确性和完整性。

该基金保管人在本报告中审查了财务指标，净值绩效和投资组合报告，以确保审查内容中没有虚假记录，误导性陈述或重大遗漏。

本投资报告中包含的数据截至2019年3月31日。该报告中的财务信息尚未审核。

1.1报告期限的资金资产组合的终结

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1.2报告期报告的结束是基于行业分类的股票投资组合

1.2.1报告期在报告结束时根据行业分类的国内股票投资组合

注意：该基金未在报告的结尾举行。

1.2.2报告期的报告期限基于行业分类的香港股票连接投资肖像

注意：该基金未在报告的结尾举行。

1.3报告期结束时，前十名股票投资细节按基金资产的净价值比率的公允价值排序

注意：该基金未在报告的结尾举行。

1.4在报告期间，债券投资组合由债券品种分类

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1.5报告期结束时基金资产的净值比率排序的前五名债券投资细节

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1.6预支持的证券投资详细信息是按报告期结束时基金资产净价值比的公允价值排序的

注意：报告结束时未持有资产支持证券。

1.7报告期结束时基金资产的净值比率排序的前五名贵金属投资细节

注意：该基金未在报告的结尾举行。

1.8公允价值帐户的报告期内的前五名索赔和证书的投资细节

注意：该基金在报告结束时尚未持有证书。

1.9报告在报告期末投资的国家债券期货状况的指示

1.9.1在本期债券中的投资政策

注意：该基金在报告期内尚未投资国库期货期货。

1.9.2报告在基金政府债券期货职位和损益细节结束时报告

注意：该基金在报告结束时不会持有国家债券期货。

1.9.3本期财政期货的投资评估

注意：该基金在报告期内尚未投资国库期货期货。

1.10投资报告注释

1.10.1基金投资的十大证券的发行是通过调查和惩罚该问题和惩罚来解释的。

在报告期间，在报告期间，基金投资的前十项证券发行未经监管部门的调查，也没有在报告前公开谴责和惩罚一年。

1.10.2基金投资的前十名股票超出了基金合同规定的情况的描述

在报告期间，基金投资的前十名股票尚未超过基金合同中规定的替代股票图书馆。

1.10.3其他资产组成

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1.10.4报告期结束时股票转换期间持有的可转换债券的详细信息

注意：本报告的末尾没有持有该基金。

1.10.5在报告期结束时的前十名股票中的指示

注意：该基金未在报告的结尾举行。

第8部分基金的表现