比亚迪2023年上半年业绩报告：营收2601亿元，扣非净利润增长220%

“现在是快鱼吃慢鱼的时代。”

文字丨Zhao Yu

编辑丨昌曼克

Byd于20天前完成了第500万辆新的 推出，并于昨晚发布了2023年的半年度性能报告。其上半年的总收入为260亿元人民币，同比增长73％；它的非网络利润为97亿元人民币，同比增长220％，略高于一般市场的预期。在今天的开业中，比德股价跃升了1.5％，早上关闭之前增长了6％以上。

在今年上半年发生的汽车市场价格战之后，售出的每辆汽车的收入下降到约162,400元人民币（不包括增值税），从去年上半年的165,400元人民币降低了30,000元。同时，比德的毛利率仍在增加，达到20.67％，比去年上半年增加了4.36个百分点。

BYD的汽车业务毛利率在2023年的第二季度也超过了特斯拉。比德出售的汽车比特斯拉便宜，在这种情况下，毛利率较高，反映了Byd的最终成本控制能力。

规模和垂直整合带来了增加的毛利润，而Byd仍然具有降低武器

比德还可以在降低价格的同时获得毛利润，这主要是由于其销售的迅速增长。

BYD在2020年第二季度的最后一次“与自动相关的业务”毛利润大幅增长，毛利润达到29.70％，从上一季度的21.69％的21.69％大约增加了约8个百分点。

但是，当时，由于短期流行因素，BYD的毛利润增加了：BYD股票上市实体包括手机OEM，汽车，电池和其他业务，其中汽车业务和OEM业务的收入规模是最大的。 Byd以前没有单独披露汽车业务的收入和毛利。因此，市场分析师通常会从BYD电子产品（从事手机OEM业务）中减去BYD的收入，利润和其他数字，以计算BYD与汽车相关的企业的毛利润。

在2020年第二季度，Byd制作了大量面具，根据公约，这部分利润计算为“与汽车相关的业务”。一位汽车行业的内部人士告诉金融，在流行病期间的面具产量带来了大量的收入和数十亿元的利润，这是在比德的兴起中不关注的因素之一。

在过去的一年中，BYD汽车业务的毛利润率提高直接来自汽车销售量表的持续增长。据BYD称，在今年上半年，比德的新能源乘用车销售达到124.8亿，同比增长94.3％，远远超过同期的44.1％的市场增长率。随着7月份的销量，BYD今年售出了1.5亿乘乘用车。

电池上游原材料的价格降低也有助于拜托增加其毛利润。电池级碳酸锂已从2022年11月的590,000元/吨的历史高点降至当前的220,000元/吨。

BYD依靠自己制作更多关键组件，例如生产刀片电池的垂直整合策略，并继续实现“全面的成本领导力”的优势。

在2023年第一季度的表演沟通会议上，BYD董事长Wang 曾说过：“看一年，Byd（2023年销售销量）将以300万辆汽车开始，并努力将增长增加到360万辆。”从当前的销售趋势来看，比德可能会达到目标的下限，即300万辆汽车的年销售额。

较大的销售规模和更高的毛利润意味着Byd具有定价的主动性。

从今年7月开始，大众汽车，长城，塞克·费凡（Saic ）和温吉（）等品牌的价格从15,000元到65,000元中降低。今年在汽车市场上的第二轮价格战已经开始。比德不仅具有领先的销售额，而且比行业平均水平领先。在将来更激烈的竞争中，降低价格以获得更大规模是其武器之一。

比德对其主动性有清晰的了解。 Wang 在今年第一季度的表演传播会议上提到：“在100,000至200,000元的价格范围内，Byd有权设定价格。我们也希望更稳定，不要让所有人不舒服，没有其他人可以生存。”

从实际的行动来看，比德的定价策略并没有使对手感觉好多了。 Byd在今年2月推出了QIN Plus DM-I 版本，其起价为99,800元。这是BYD DM-I模型的价格首次下降到100,000元。根据“金融”的报道比亚迪最便宜的电动车，Byd通过出售这辆车几乎没有赚钱。

At the just- Auto Show, the of its new brand 's first model " 5" was to be in the price range of 300,000 to 400,000 yuan, lower than the 's of 400,000 to 600,000 yuan, which puts on the Great Wall Tank, which is also in the off-road and the are 200,000 and 400,000 Yuan。

在牢固地建立有利的价格带的同时，比德还通过更多的模型进入更多市场，以进一步巩固其规模优势。

自今年年初以来，Byd的价格范围为100,000至300,000元，总共推出了10款型号，包括Qin Plus DM-I 和Han Ev ，包括10个王朝和Ocean 。 “ ”的产品和定价策略是：增加原始最畅销型号的配置，同时设定了更便宜的价格，这实际上是价格降低的。此外，已经推出了两辆新车，和Seal DM-I。

在较高的价格范围内，Byd 品牌发布了两辆新车N7和N8（价格为301,800-379,800元）；个性化的子品牌方程式“豹5”的第一个模型是成都汽车展期间预售的，预计将于今年10月中旬开放并定居；在上海汽车展期间，第一个型号U8（价格为1,098,000元）是在高端品牌中很受欢迎的，它是预售的，预计将于今年下半年开始交付。在此阶段，BYD的产品组合已经完全涵盖了中国主流新型能源乘用车市场的几乎所有级别和价格。

BYD高级管理人员在复杂模型矩阵的背后说，在2023年半年度报告绩效沟通会议上说，当前对汽车产品的竞争主要取决于技术：“只要（产品）拥有技术，他们就可以卖得很好。” Byd拥有90,000名研发人员，并将继续启动和等前瞻性技术。它将从今年9月底到10月推出新的概念车。它没有两合一的转向器，制动器，驱动器和制动器，“也是一种破坏性的技术”。

关于如何制作高端，比德认为，关键品牌不是品牌，而是电子控制和电力技术，奢侈品牌也将被电气化。查找是一个例子。在绩效沟通会议上，比德说，即将在10月开始的查找的向上交付，“订单量超过了管理期望”和“查找信心很强”。

Wang 认为，汽车行业当前竞争的关键是速度。他已经说过很多次：现在是大鱼吃小鱼的时代，但是快鱼吃慢鱼的时代。在这次表演沟通会议上，BYD高级管理人员再次提到：如果他们在接下来的3 - 5年中不急于赶上，那将没有机会。

BYD开始购买的远洋运输船的交付，海外销售可能会加速增长

除中国外，比德还拥有海外市场。去年下半年，Byd花费了约50亿元人民币命令8辆远洋运输船比亚迪最便宜的电动车，以应付外界迅速扩张带来的运输需求。每艘船都可以配备约7,700辆汽车。

一个接近此事的人说，比亚德订购的八艘船已经在不久的将来开始交付。该人说，BYD“将在8月出口到20,000多辆新的能源乘用车”。

根据BYD的官方信息，自2022年9月以来，其平均每月出口量为12,000辆新能量车辆，其中5月，6月和7月的出口量分别为：10,200、10,500和18,200。在今年的上半年中，比德的海外销售量达到了74,300辆，比2022年下半年增加了48.6％。

Up to now, BYD's new car has the , Asia- and South , and has in of or the world, Japan, , , , , the , Italy, , Spain, , , , the , , etc. The on sale are Tang, Han, ATTO 3 (yuan PLUS)和海豚。

在半年度报告后的绩效沟通会议上，比德说，他们的技术现在比其他人提前3 - 5年，比其他人提前5 - 10年。目前，在欧洲和泰国出售的产品都是领先于市场的产品。 “东南亚，欧洲和南美是中国电车出国的好地方。”

根据“金融”的说法，在扩大海外销售时，比德还专注于本地生产和制造，在当地建造工厂并避免高关税。比德宣布在泰国，巴西和其他地方建造工厂。其中，预计将在泰国建造的完整车辆工厂将于2024年将其生产约为150,000辆汽车。将在巴西建造的三个工厂，底盘，完整的车辆和磷酸锂材料，预计将在2024年下半年进行生产。

2007年，在Byd开始制造汽车的第五年，Wang 公开表示，他的目标是到2025年成为世界上最大的电动汽车生产和销售，Byd提前实现了这一目标。

在通往顶峰的道路上，BYD成功的重要原因是它已经取得了整体成本领导，并且自行创造了更多的核心组成部分，以通过垂直整合降低中间链接的成本。

随着销售的不断上升和规模的不断扩大，垂直整合是一个可以扩大规模和成本优势的增益。随着BYD的销售基础变得越来越大，整个市场中新能源车辆的渗透率继续增加，并且继续保持超高增长将变得越来越困难。 BYD的下一个主题包括继续在外部寻找增量空间，同时在内部提高效率，并为将来的情况做准备。