比亚迪2021年财报发布：营收增长38%净利润下滑28.8%，疫情影响电子业务

21世纪经济报道记者宋豆豆报道，3月29日晚间，比亚迪（.SZ）发布2021年全年业绩报告。财报显示，比亚迪2021年实现营业收入2161.42亿元，同比增长38.02%；归属于上市公司股东的净利润30.45亿元，同比下降28.8%。经营活动产生的现金流量净额654.67亿元，同比增长44.22%。每股基本收益为1.06元/股比亚迪部门经理收入，同比下降27.89%。扣除非盈利项目后净利润12.55亿元，同比下降57.53%。

对于2021年营收两位数增长和净利润近30%的下滑，比亚迪内部人士向21世纪经济报道记者表示：“2021年，受全球疫情影响，电子业务将面临短暂的困境。 ——期限压力；受原材料、大宗商品价格上涨等因素影响，期内公司整体成本大幅上升，汽车板块利润增加。

汽车业务收入首次突破千亿 汽车毛利率再创新低

财报显示，比亚迪营收主要来自三大板块，其中贡献最大的是汽车业务营收。 2021年营收1124.89亿元，同比增长33.93%，首次突破千亿，占营业总收入的52.04%。其中，2021年下半年营收733.3亿元，较上半年增长近一倍。

仅次于汽车业务的营收是手机零部件、组装等产品，2021年营收864.54亿元，同比增长43.99%；二次充电电池及光伏产品2021年营收164.71亿元，同比增长36.27%，占比7.62%。

此外，2021年比亚迪主要产品运营成本增幅将超过营收增幅。汽车及相关产品成本同比增长47.90%；手机零部件及组装业务成本同比增长49.86%；二次充电电池和光伏成本上涨50.30%。

比亚迪官方数据显示，2021年全年，比亚迪新车销量达到73万辆，同比增长75.4%。其中，新能源汽车销量59.37万辆，同比增长231.6%，占销量比重超过80%。纯电动车型和DM混合动力车型累计销量分别为32万辆和27万辆，同比分别增长44.9%和467.6%。 %。

在销量火爆的同时，比亚迪汽车相关业务毛利率同比下降7.81%至17.39%。从上半年看，2021年上半年汽车业务毛利率为19.5%，下半年继续下滑至16.2%，较2021年下降近10% 2020年下半年。

相比之下，2021年销量巨大的特斯拉汽车业务毛利率在30%左右，年销量尚未突破10万辆的蔚来和理想汽车毛利率也超过20% 。

海豚投研分析指出，公司毛利率下降的主要原因，一方面是营收端的模式结构变化和激进的定价策略，另一方面是价格上涨。成本端上游原材料增加。

2021年，比亚迪发布DM-i混合动力平台。低成本、低油耗的优势在一定程度上推动了插电式混合动力车型与燃油车的平价。随后比亚迪推出了秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i、唐DM-i等多款低价车型。其插电式混合动力车型的起售价仅比同类型汽油车的起售价高出3万至4万元。

订单量的激增，让比亚迪的交货周期一再延长，并多次道歉。 21世纪经济报道记者此前了解到，目前很难找到DM-i车型。秦PLUS DM-i和宋PLUS DM-i车型都需要3-4个月提车，而唐DM-i则可以送货。周期至少需要1-2个月。

此外，原材料和大宗商品价格的暴涨也是比亚迪净利润下滑的原因。 2021年以来，动力电池关键金属资源镍、钴价格也大幅上涨。 2020年1月上旬至2022年1月中旬，电池级钴上涨119%； 2021年电池级碳酸锂市场报价上涨，2021年价格从年初的50万元/吨上涨至目前的50万元/吨，同比上涨近10倍；镍价也从不足15万元/吨上涨至30万元/吨以上。

面对动力电池原材料价格的快速上涨，比亚迪仅靠技术创新仍难以平衡自身。今年以来，该公司已经两次提价。今年1月比亚迪部门经理收入，比亚迪宣布新能源汽车价格上调1000元至7000元； 3月份，其再次发布调价信息，宣布王朝、海洋网相关新能源汽车官方指导价上调3000元至6000元。

值得注意的是，财报显示，2021年计入当期损益的政府补助为22.63亿元。比亚迪2021年归属于上市公司股东的净利润为30.45亿元。扣除政府补贴后，比亚迪净利润不足10亿元。

2022年比亚迪量价会上涨吗？

“随着新车型的推出和产能的扩大，未来销量将进一步扩大，在量价齐升的背景下，利润有望改善。”比亚迪内部人士告诉21世纪经济报道记者。

“量价并重”的“价格”，指的是比亚迪正在准备的高端品牌。以低端车型进入汽车市场的比亚迪一度陷入了高端的困境。

据了解，比亚迪将依靠两个品牌进军高端市场。一是腾势品牌，定位在30万-50万元区间。 2022年至2023年，将陆续推出MPV、SUV等三款全新纯电动多用途车型；另一个是新高端新能源品牌，定位在50万-100万元价格区间。

去年年底，比亚迪和戴姆勒分别对腾势增资10亿元。同时，双方签署了股权转让协议。比亚迪与戴姆勒在腾势的股权比例将由之前的50:50调整为90:10。此次转让尚待相关监管部门批准，预计于2022年中期完成。

今年2月14日，100%控股的比亚迪取得营业执照。比亚迪汽车高端品牌准备办公室主任赵长江在微博发文称，这意味着比亚迪即将推出高端产品，启动高端服务。

比亚迪的另一个高端品牌也在筹备中。比亚迪品牌与公关部总经理李云飞此前在接受21世纪经济报道记者采访时表示，比亚迪将在2022年下半年推出高端品牌，预计价格区间为50万-100万元以上。服务网络和运营团队都是全新且独立的，首款车型是硬派越野车。

未来，比亚迪汽车业务将由王朝网、海洋网、腾势和高端品牌四大板块组成。

值得一提的是，除了卖车，比亚迪也在培育新的增长点。

比亚迪董事长王传福在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“子公司只靠比亚迪赚钱不是本事，把它拆分出来从比亚迪身上赚钱才是本事”有市场，就意味着产品有竞争力，所以我们转型1.0的策略就是把零部件业务拆分成业务单元，与同行竞争。”

比亚迪决定对外开放的第一个业务就是其最优质的资产——动力电池。目前，比亚迪的动力电池主要安装在其产品中，但其有意扮演供应商的角色。去年4月，王传福表示，已经开始向全行业供应刀片电池。展示的伙伴中，除了明确标注的“红旗”外，其他都被“秘密”所取代。

继去年比亚迪可能向特斯拉供货的消息频传后，今年的“丑闻对象”又变成了蔚来和小米汽车。

3月25日，据36氪消息，比亚迪正在积极拓展新车市场，目标包括蔚来、小米汽车等。据消息人士透露，蔚来汽车与富迪电池的定点合作已于春节前敲定，将采用比亚迪的磷酸铁锂电池。与此同时，小米汽车还与福迪电池签署了指定合作协议。据悉，为了赢得这些明星造车项目的合作，比亚迪在商务条件上给予了很多优惠。

除了电池之外，据了解，比亚迪e平台3.0已经与奔驰、丰田、滴滴等展开合作。

比亚迪2021年财报发布后，多家券商给予其买入或增持评级。华西证券指出，比亚迪依靠DM-i和E3.0两大先进技术平台，从定义技术转向定义用户。模型迭代速度和命中模型的概率显着提高。比亚迪正处于销售增长和规模效应驱动业绩的拐点。华安证券表示，2022年比亚迪将进一步完善，基于e3.0平台和DMi的技术基础，通过产品品类的进一步细分，有望带动比亚迪产品销量和品牌溢价同步提升。

比亚迪2021年财报发布第二天，资本市场A股和港股双双上涨。比亚迪（.SZ）收报237.02元/股，涨2.61%，市值6900亿元，较去年10月高点333.33元/股累计跌幅27%；比亚迪股价（1211.HK）涨3.61%至223.8港元，市值6515亿港元。