2024年车企销量目标完成情况盘点：比亚迪、奇瑞、吉利超额，上汽、长安等未达标

许多汽车公司在2024年的销售目标不同。 Byd，Chery和Geely超过了完成，而SAIC，，，Gac和Great Wall尚未完成。在新的汽车制造力量中，零奔跑表现出色。新的能源汽车市场非常猛烈，货币内和价格战会影响汽车公司的进步。

这一年正在变化，荣耀日复一日地改变。 2025年来了，现在该盘点本年度的表演了。 “ Car Same Swing”已经整理了超过10个汽车公司的2024个销售目标 - 这并不乐观。

当我们在去年年初设定销售目标时，每个人都充满活力，并努力释放卫星。与2023年相比，目标增加基本上是两位数。实际的完成情况是什么？

从实现销售目标的汽车公司来看，BYD在2024年对新能源车的累积销售额为427.21亿，超过了360万的目标。

SAIC集团去年最初设定了545万辆汽车的目标，累计销量为2024年的40.13亿辆汽车，比上一年少了一百万，目标成就率仅超过70％。

值得注意的是，去年，SAIC集团的终端交付量达到了4639万辆，终端交付量超过60万辆，高于批发销售量，这表明，为了在前一年实现500万销售，它减少了大量库存。

SAIC Group自2006年以来一直是国内销售冠军，自2023年以来已有18年。从批发数量的角度来看，SAIC Group肯定会在2024年失去全国销售冠军。

奇里今年确实是“不礼貌的”。随着12月298,500辆汽车的每月销售总结，Chery Group在2024年售出了26.039亿辆新车，超过了250万辆汽车的销售目标。

“将来，我们每月将在四分之一甚至100万辆汽车中实现100万辆汽车，我们将更快地成为全球十大汽车公司之一！”这是董事长Yin 最近吹牛的“公牛”。

Geely Auto是最务实的。 190万辆汽车的目标是在年初设定的。由于产品市场的强劲业绩，本年中将最初的目标升至200万辆。

1月2日，Geely Auto发布的数据显示，2024年的累计销售额超过217.65亿辆，同比增长32％，超过了年销售目标。

在2024年对新车的累积销售额为268万，这比其年度目标280万，但并不多。

Group受合资品牌大幅下降的影响，其总体销售仍然很难扭转潮流。去年年初设定了270万辆汽车的目标，预计将在2024年出售248万辆汽车。

GAC集团最初计划从2023年的250万辆汽车中增长10％，并以275万辆汽车出售。 1月1日，GAC集团发表声明，称其年销售额仍低于200万辆。

Great Wall 的最新公告，2024年12月的销售额为135,300辆，同比增长20.25％；去年1月至12月的累计销售额为123.33万辆，同比增长0.21％。

具有崇高的野心的大城市电动机在销售量方面承受着严重的压力。它的年度目标为190万，在2024年仅获得60％以上的目标。

作为燃料车时代的销售领导者，大城电机在过去两年中也遭受了转型。燃料汽车的普及不再可用，而且还缺乏新的能源旗舰产品，而且销售下降是不可避免的。

在新的汽车制造力量中，在2024年提供了近300,000辆，超过了250,000辆的年度目标。

在斜坡，拥挤和残酷的竞争的新能量领域，零跑步成功地找到了一条暂时属于它的轨道，并实现了自由且轻松的跑步。

其他新的汽车制造力量，理想，小米，Nio，小米等总体上并不大，因此最好不要说。

还有几个单词

新能源车品牌的“战争状况”更加激烈。每年，品牌都会“建造高层建筑”，每年，品牌都会“下降”。

必须说的是，严重静脉内的国内汽车市场破坏了局势，这使大多数汽车公司都交错。

超过目标！ Geely Auto的销售额超过2024年的217万辆汽车

2025年1月1日，（0175.HK）宣布了12月和2024年全年的销售数据：12月的乘用车销售同比增长超过43％，销售连续四个月超过200,000台； 2024年的总销售额达到了车辆，同比增长了32％以上，超过了200万人的年销售目标，创造了创纪录的年销售额。

2024年是吉利汽车集团（Geely Auto Group）的新能源爆炸如火如荼的一年。在《泰州宣言》的指导下，吉利汽车专注于战略重点和品牌融合，促进电气化和智能转型，并清除了全面爆发新能源的障碍。去年12月，吉利汽车集团（Geely Auto Group）的新能源销售（包括吉利（Geely Brand），林克（Lynk＆Co）品牌和Zekr品牌）同比增长93％，新的能源渗透率接近53％，其中国内市场的新能源渗透率超过50％，连续五个月。 2024年，新能源车的总销量同比增长约92％，超过年度销售目标。在战略转型的新阶段的长期信心之外，吉利汽车集团（Geely Group）将2025年的销售目标设定为271万辆汽车，并以150万辆汽车为目标。

吉利的新能量已经如火如荼地爆炸，热产品已经互相出现，以打开新的向上周期

吉利汽车依靠泰州宣言的五种战略措施，有序地促进了内部资源的深入整合和有效的协调。它的下属Geely ，Lynk＆Co和Zeekr分别占领了主流，高端和豪华的新能源市场，并建立了具有差异化矩阵的核心护城河。

主流新能量品牌吉利银河（Geely ）在12月出售了69,444辆汽车，同比增长132％；车辆的总销量达到2024年，同比增长约80％，以“高质量和高价”打破僵局。 2024年，吉利银河（Geely ）发行了总共4种新产品，打开了新的热销售吉利新能源的窗帘。自8月3日推出以来，Geely E5的累积销售额已达到77,685辆，一再打破了纯电动A级SUV的交付记录； Geely Star愿意在80天内提供超过50,000个单位，成为最快的A0级纯电轿车，超过50,000辆； Geely E8的销售也稳步增长，在前三名和大型的纯电轿车市场中排名牢固。在电动混合轨道上，Geely 7 EM-I自12月6日推出以来的13天内交付了10,000多个单元，破坏了新电动混合SUV的最快交付记录。截至12月31日，累计销售额达到20,636辆，继续点燃吉利银河的热风暴。

全球高端新能源品牌Lynk＆Co在12月售出了26,085辆，持续同比增长。 2024年，Lynk＆Co的累积销售额达到了车辆，同比增长约30％。其中，Lynk＆Co的新能源销售全年达到了车辆，同比增长超过163％，约占总销售额的59％。 Lynk＆Co EM-P家族仍然是Lynk＆Co在2024年的销售增长中最强大的新力量。截至2024年12月，EM-P家族的累计销售额超过260,000辆，在高端插件混合动力市场中排名前三。特别是，Lynk＆Co EM- 07和08的表现良好，连续七个月的销售额超过10,000。 2024年也是Lynk＆Co探索纯电气市场的一年。 Lynk＆Co Z10（第一款纯电动C级轿车）于9月推出，新的702公里四轮驱动光环版本于12月推出；第一个Pure Suv Lynk＆Co Z20于12月推出，并在2025年1月1日推出的第10天迎来，并加速交付以应对用户期望。

豪华技术品牌Zekr（NYSE ZEKR股票代码：ZK）在12月交付了27,190辆，同比增长102％；全年总共交付了许多车辆，同比增长87％，赢得了中国纯电力奢侈品品牌的年度销售冠军。自推出以来，Zekr已交付了近42万辆汽车，并将挑战2025年的320,000辆汽车的年销目标。2024年，许多型号的Zekr赢得了分段市场的销售冠军，其中Zekr 001在所有纯电力产品的销售量中都牢固地排名了25000千万份的纯电销量，使得纯粹的25000架纯粹是纯粹的25000个纯粹的数量，使得纯粹是纯粹的25000个纯粹的纯电，这使得纯电运算是纯粹的25000架纯粹的固定产品。豪华的五人座SUV Zekr 7X在推出的75天内提供了30,000多个单元，创造了最快的豪华纯电动型号的记录，并赢得了中国纯电动SUV的销售冠军，总计超过200,000元。作为豪华MPV的负责人， 009家庭聚集了四个，六个和七个座位，所有座位都是豪华的。自推出以来，新的Zekr 009连续五个月被评为所有纯电力类别的销售冠军。新的Zekr 009在推出后的159天内交付了1,500辆，打破了四座超级豪华旗舰MPV的交付速度，并在2024年超级豪华四座汽车的销售清单中排名第一。

为了满足用户的各种需求，Geely Auto一直在不断改善其多能产品。 12月，盖利（Geely）的车辆销售同比增长46％； 2024年，车辆的销量同比增长了27％以上。作为高价值产品，“中国之星”高端系列的销售额在12月达到40,602个单元，销售额在2024年达到了车辆。自推出以来，累计销售额已超过132万单元，其中集团的总销售额超过了560,000个单位的总销售额，排名超过630，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000。 A级燃料轿车和全品牌燃料SUV。

实施了“ Smart Geely 2025”结果，新的能源创新领导了行业的发展

在2024年，随着“ Smart Geely 2025”的战略科学和技术成就的连续实施，以及许多新的能源技术的突破，并赋予其模型以实现代际领先产品实力，Geely 正式赢得了全面技术爆炸的时期，赢得了全面的爆炸性，以赢得了更多的能源，以使其更加机遇，以使其更加机遇，并在新的能源中赢得了新的机能，并在新的能源中赢得了新的变化。

在新的能源转型方面，吉利拥有多种世界一流的新能源体系结构，例如E-CMA，SEA和GEA。其中，GEA New 是世界上第一个具有“硬件，系统，生态和AI”的四合一AI智能体系结构，在太空设计，智能能源，全域安全，AI智能以及推动控制性能方面达到了五个无限限制。全球新一代的超级电动混合Thor EM-I超级电动混合实现了超级节能，无损电感，冗余安全性，AI电动混合和优质电动混合的“五个新一代”，从而将最小的进食油耗推入了“ 2L”时代。吉利（Geely）自开发的短刀电池已成为最新一代的“刀片”磷酸锂电池的安全性和效率基准，具有出色的安全性能，长期的循环寿命，有效的快速充电能力和出色的低温放电性能。华硕电池安全系统使用四个安全标准，基本安全标准，车辆安全标准，智能安全标准和健康安全标准，以刷新新的行业电池安全标准，为新的能源车辆行业设定了新的安全模型。

在智能轨道上，吉利（Geely）在智能计算中心，操作系统，智能驾驶舱，低轨道卫星，车辆芯片，自动驾驶和车辆网络连接方面加强了其布局，并在2024年进行了突破。目前，已批量生产车辆的卫星通信功能并配备了Geely的Zekr和 Smart 。作为全球汽车公司的第一个集成超级云计算平台，吉利星际智能计算中心拥有10多种行业领先的技术，涵盖了智能网络，智能驾驶，新的能源安全和其他领域，将Geely的研发效率提高了20％。随着Geely AI模型的发布，许多AI本机应用（例如AI语音和AI音乐节奏）以及行业的第一个“ AI Elf”为用户带来了更聪明的汽车使用体验，并全面地引导了中国全赛车的AI时代。在自发开发的7NM芯片“ One”的支持下， Flyme Auto Smart型驾驶舱系统为用户带来了多端，全面和沉浸式的智能驾驶舱体验。该行业的第一个AI智能音频系统“ Flyme听起来无限的声音”在五个维度的创新（例如硬件参数和软件算法）的创新下为用户创造了沉浸式的视听盛宴。

加速全球市场的扩张，三个主要品牌稳步

面对不断变化的全球市场，吉利汽车集团（Geely Group）继续专注于海外市场，各种子品牌的全球化战略正在稳步发展。 12月，吉利汽车集团（Geely Auto Group）的海外出口销量为24,527辆，同比增长约21％。 2024年海外出口的累计销量增加了53％以上，超过了380,000辆汽车的年度出口目标。

Geely品牌将在2024年在80多个国家 /地区销售热门销售，在沙特阿拉伯，阿联酋，哈萨克斯坦和巴拿马等主要市场上推出了16个高端主要车型，并开设了9个新兴市场，例如阿尔及利亚，塔吉基斯坦和玻利维亚。目前，Geely Brand的全球销售和服务媒体已扩大到900，在2023年增长了69％，并建立了4个新的海外子公司来增强本地运营能力。

Lynk＆Co品牌继续促进全球布局。截至2024年12月，Lynk＆Co的海外运输量超过80,000辆，在欧洲市场的自行车价格中排名第40,000欧元（相当于约300,000元）的中国品牌的运输量超过40,000欧元（相当于约300,000亿元），连续三年连续三年排名。目前，Lynk＆Co已在欧洲部署了7个核心市场，并计划到2025年扩展到22个市场。它还在中东，东南亚，拉丁美洲和欧洲以外的其他地方开设了32家商店，其全球销售和服务网络越来越完美。

为了加速全球布局并不断改善能源补充系统，Zekr品牌本身已经建立了1,468个充电站，其中800个电荷站符合800V Ultra-Fast充电标准，拥有3,893杆，在该行业中排名第一个。目前，Zekr进入了40多个国家和地区，包括瑞典，澳大利亚，阿拉伯联合酋长国，新加坡，墨西哥，埃及等，全球538家商店。

执行ESG使命并遵守可持续发展的概念

2024年，吉利（Geely）的ESG策略得到了加速，并被国内外权威机构多次认可：它被选为“中国ESG上市公司100列表100列表”，在中国剩下的一年中排名第一，并且是一年中唯一的汽车行业中的唯一一家汽车行业的公司，可以接受“五星级评估”出色的评估；它被选为工业和信息技术部以及生态与环境部共同发布的第一批​​典型的“无废物企业”案件，成为汽车行业中唯一的公司；它在JD Power连续两年发布的独立品牌“ 2024年中国售后服满意度研究（CSI）”中排名第一。 11月，吉利（Geely）被邀请参加COP28联合国气候会议的许多活动，分享了可持续发展的实际成就，例如新的能源转型，电池周期和绿色供应链。

在全球汽车行业的背景下，加速其智能新能源时代的方法，吉利汽车集团（Geely Group），是一家汽车公司，在汽车，芯片，卫星，飞机，飞机，移动电话和AI模型中具有全力以赴的技术生态系统布局，超过了整个销售目标，并且已经超过了其整体销售，并且已经超过了其整体销售，并且已经跨越了整个委员会。在全年推出的九种新能源模型中，Geely New 连续推出了许多受欢迎的模型，开辟了新的新产品增长周期。

在2025年，面对新的经济状况和行业变化，Geely Group将基于战略转型的新阶段，继续研究三电动和智能的技术，依靠电气化和智能系统的优势，为用户提供更安全，更聪明的旅行经验，并带来智能新型能源工具行业的新方向。

已经确认，比德的销售超过了SAIC和现代汽车，预计将成为世界上六的前六名

2024年12月，BYD的销售量达到了514,800辆，连续三个月超过500,000台。年度汽车销售额达到427.1万辆，同比增长41.26％。大壁电机的销量保持在高基础之下，2023年增加了302万辆汽车。出口407,700辆汽车，同比增长58％。由于每月销量稳定为50万辆，Byd已经有能力挑战600万辆汽车的年销售额，尤其是当每月生产能力已经达到60万辆汽车的强度时。

在2024年，BYD的销售额超过了SAIC集团的批发销售额40.13亿辆，而12月份的Byd的514,800辆汽车也超过了SAIC集团在12月的批发销售和终端交付。

根据韩国的“今天的金融”媒体报道，全球市场的销量在历史上首次超过了现代汽车。从2024年1月到11月，现代汽车的全球销售额为380.94亿辆，同比下降1.7％。现代11月的全球销售额为35.5万。即使现代的销售额在12月上升到40万，其年销售额仅为421万，落后于60,000。

在2024年11月，Byd按品牌在全球销售列表中排名第二。从1月到11月，它排名第四，仅次于汽车巨头丰田，大众和福特。

根据传统的汽车集团销售名单，第三季度比率落后于斯特拉兰迪斯集团，排名第六，仅落后10,000辆。一个同比增长38％，另一个同比下降20％。 Byd坐在六个和五个的趋势非常明显。由于斯特拉兰迪斯的尺寸巨大，它包括三个前主要汽车组标致雪铁龙，菲亚特和克莱斯勒。 BYD的汽车销售在2024年尚未超过，但预计全球销售清单将从第十个迅速上升到第六。

2024年12月，吉利汽车（Geely Auto）出售了210,000辆汽车，同比增长43％。 Geely Auto的年销售额为2.766亿辆，同比增长32％。出口403,900辆汽车，同比增长53％。最初的目标年度销售量为190万，但后来被调整为200万。最后，Geely Auto再次超出了其年度销售目标任务。吉利集团（Geely Group）的销量在2024年将超过300万辆，约有70万辆沃尔沃汽车和约150,000辆质子汽车，预计将成为第二家中国汽车公司在全球前十名中排名前十。 2025年，Geely Auto的年销目标为271万辆。

2024年12月，Chery Group售出了298,500辆汽车，同比增长38.4％。从1月到12月，销量为260.39亿辆，同比增长38.4％，营业收入为4800亿元人民币，同比增长50％。每月销售，年销售额和收入都达到创纪录的高点。其中，出口超过114万辆汽车，奇瑞的出口是最好的，在中国汽车出口中排名第一。外国销售额高达43.9％，使其成为一家汽车公司，在国内和国外市场，传统汽车和新能源车中都有均衡的发展。 Chery设定了一个小目标，其2025年的销售增长率将再次超过该行业10到20个百分点，努力进入全球销售名单的前十名。

小米，“总体上超出了预期”！

2024年12月28日，小米发起了一项重大举措，直接宣布其SU7电动汽车的年度交付量超过130,000辆，比年初设置的100,000辆高30％。一旦消息传来，每个人都被炸毁了！您知道，从3月底到今年年底只有9个月，这辆车的售价如此之快！不仅如此，小米在技术，手机，AI R＆D，品牌生态和其他领域的表现在2024年也特别令人印象深刻，而且其股票飙升。

【活动通过】

让我们先谈谈这个SU7。小米于2023年12月28日揭幕，并于2024年3月28日正式启动。坦率地说，只花了3个月才能实现它。在推出的那天，许多人仍在为“可以出售多少销售”而苦苦挣扎，但是小米直接拍打数据 - 从发布到年底，总共交付了130,000辆汽车！这个概念是什么？只需寻找一个比较：特斯拉从公司成立到100,000辆汽车花了15年的时间。后来，上海工厂成立了，从建筑开始到交付100,000辆汽车，花了32个月。小米的操作非常快，以至于几乎掉落在地面上。

小米不仅售价很快，还赚了很多钱。据说，在2024年的前三个季度中，小米高科技电动汽车业务收入达到161亿元人民币，毛利润为26亿元人民币和毛利润率高达16.43％。这个水平已经赶上了特斯拉，你敢相信吗？您知道，特斯拉是一个从事这个行业多年的老人。这是小米第一次制造电动汽车，但其成绩是如此强大，这确实有点内向。

这只是今年小米“超出预期”的缩影。在2024年，小米将有很多意外的大动作。例如，他们于10月发布了一个新的操作系统“ OS2”，重点介绍了三种核心技术。这听起来很难谈论，但这仅仅是为了使手机，汽车和房屋更具玩具。尤其是AI功能，在升级后更聪明，并且拥有更好的体验。无论如何，仅此系统就使许多人钦佩地看着它。

此外，今年的小米在AI领域进行了大量投资。 5月，他们的AI大语言模型MILM被注册，然后应用于汽车，手机和智能家居等产品。 11月，这个大型模型迎来了其第二次升级，直接将“人，汽车和家庭的整个生态”联系起来。更夸张的是，一些媒体透露小米正在建立自己的GPU群集，并手中保存了6,500张GPU卡。据说它将继续增加对未来的投资。小米确实投入了大量投资，以开发AI。

小米在手机中并不闲置。他们的全球手机发货预计今年将增加2350万台，总销售额达到1.7亿台，同比增长16％。特别是对于高端模型，销售量增长了43％，这表明小米在高端市场上也取得了立足点。 12月23日，小米总统的卢·韦本（Lu ）也参加了的新闻发布会，以站在自己的手机上，并进行了宣传浪潮。

至于生态学，小米的“人，汽车和家庭”策略也开始显示结果。全球活跃用户的数量超过了6.86亿，小米 OS的互联网使用每日平均数量超过4000万，与小米IoT设备的连接数量达到了8.6亿。这种完整的生物学布局使小米在智能硬件领域的影响越来越强大。

小米在2024年一直在作弊。股票也急剧上升，年增长高达118.9％。想一想，小米的香港股价在2023年底仅为15.6港元，到2024年12月27日，它上升至34.15港元。如果在资本市场中，这种增长肯定可以被视为“奇迹”。

最后，让我透露小米的后续计划。到2025年，小米将再次遇到麻烦。一种是推出新的SUV型YU7，预计将于6月和7月推出。这辆车的定位是针对特斯拉模型Y的基准测试，并有望引发另一波热潮。小米仍在增加对AI领域的投资，其在GPU集群中的投资将继续增加，其目标是使AI技术变得极端。

小米在2024年的表现可以描述为“爆炸”。今年，他们不仅在电动汽车领域实现了“加速”，而且在手机，人工智能，生态学等方面都盛开，完全使外界对它们的看法焕然一新。

今年，网民对小米所做的事情并没有闲置，讨论是如此生动。特别是在宣布SU7的交付量后，评论部分立即如火如荼。他们中的一些人称赞，一些问题，其中一些人在开玩笑。有一切，气氛和新年一样温暖。让我们看看每个人都说了什么。

有些人真正欣赏小米的速度：“它在9个月内只花了130,000辆车。小米的效率绝对是失去同行的节奏！从移动电话到电动汽车，这一步骤确实很大，但是它使人们说服并做得很好！”有些人直接将小米与特斯拉进行了比较：“特斯拉花了很多年的时间要做，而小米在采取行动后立即赶上了它。这是技术行业的后来优势，对吗？莱先生真的让小米杀死了小米！”

有些人也开始担心：“小米的汽车卖得很快，但是质量会有任何问题吗？大量交付量并不意味着声誉良好。如果出现问题，消费者就不会购买。”有人提到售后服务：“很容易购买汽车，但是很难维护汽车！小米的售后服务可以保持不变吗？毕竟，这不是手机，只需随便维修，而汽车不是一个小问题。”

说到研发和人工智能技术，一些网民直接叹了口气：“小米确实在努力！她制作了AI大型模型并购买了如此多的GPU卡。这是一项赚钱的工作！能够在如此短的时间内如此顺利玩AI，这意味着它背后有东西。”有人开玩笑说：“ GPU集群？莱先生试图与竞争工作！这浪的运营有点凶猛，但这也有些危险。” Some focus on the AI ​​: "The of human, and very cool, but can this thing be used? Don't make a lot of but not easy to use, that would be ."

As for the of the phone , there are many of : "The sales of high-end have by 43%, which shows that 's brand power is and . It is no the "king of cost-" of . Now it is a real high-end !" Some are not very : "To be , sell well, the of the high-end is still not . with Apple and , there is still a long way to go."

Some their for 's brand : "686 users and 860 IoT , this data looks scary! 's " and car home" does have a bit of a , and I hope to truly the of smart life." But some sang the : "Smart is good, but the price must be , right? If you do high-end like Apple, you will lose 's soul."

It is also to tease Mr. Lei: "Lei Jun is hard this year. He didn't sleep much, right? From cars to AI, to and , he feels like he can be a clone!" joked: "Mr. Lei said to his every day this year, 'Are you OK?', and then he to make !"

As for the 2025 plan, ' have even more . Some are : "The new SUV is Model Y? Good guy, is it that it is about to grab Tesla's job? If 's car is cheap and easy to use, Tesla will have a ." Some are : "No how YU7 is, it is hard to say it can Model Y. After all, Tesla's brand power and are there, and not can beat it."

The in the field of AI is also very . Some like it: "'s in AI is and , which shows that they want to do big in this . Mr. Lei's is OK!" But some are : "It is a good thing to in AI, but it is too . Can hold on? Don't end up down its main due to chain , which is not worth the loss."

The have mixed on , but one thing - has done a lot of big this year, it is cars, AI, and , it has all set its own pace.

heavy , China Heavy Truck : share, from

1. Heavy truck ,

1.1。 The heavy-duty truck head by the State-owned and of

The was in 1930 and is the of my 's heavy .

In 1960, China's first heavy-duty car, the River JN150 eight-ton truck, the of China's to heavy-duty cars.

In the early stage of , the " River" was well-known the , to the of the and , and one of the of the 's self- and hard work.

In 1983, the the Steyr Heavy in , and was the first to fully heavy . "Styre" once with heavy in my .

In 2007, it red chip on the main board in Hong Kong. It is the first red chip stock in my 's and has built a for .

The Howo brand, a new of heavy truck model in 2004, was born and on the in 2005, the of and sales of over 10,000 that year, a new in China's heavy truck at that time.

In 2013, the of with were on the , the of the heavy-duty .

In 2020, a new of high-end brand " River" heavy truck will be , China's heavy to move the world's first-class.

China Heavy Truck , and sells load-load , , , as well as , , axles and other and parts. It has a of such as River, , and Howo. It is one of the heavy truck with the most form and power in my 's heavy truck .

The three are (Hong Kong Red Chip ), ( A-share ), and ( A-share ). Among them, to the 2022 of China Heavy Duty Truck , China Heavy Duty Truck A-share (.SZ) is a of China Heavy Duty Truck H-share (3808.HK). China Heavy Duty Truck H hold 51% of the of China Heavy Duty Truck A .

to the 2023 of China Heavy Duty Truck , as of the end of 2023, the of China Heavy Duty Truck A-share (.SZ) is the State-owned and of the 's of . In 2009, China Heavy Truck with Mann . Mann held 25%+1 share in China Heavy Truck Hong Kong Co., Ltd. (3808.HK). China Heavy Truck three of , , heavy truck axles and , a solid for the long-term of the .

1.2. Total has grown and has cost

From 2014 to 2023, China Heavy Duty Truck's total from 23.866 yuan to 42.07 yuan, with an rate of 6.50%; net to from 431 yuan to 1.08 yuan, with an rate of 10.75%. In the first half of 2024, the and with the same last year. in the heavy truck to with the , and the of road good for the .

The a total of 70,537 heavy truck sales, an of 15.78% year-on-year; sales of 24.401 yuan, an of 20.87% year-on-year; and net to the of 619 yuan, an of 24.68% year-on-year. The 's sales have well, sales have with the same last year and are than the , and the 's has been .

From 2014 to the first half of 2024, China Heavy Duty Truck's gross sales 9%, and its net sales 3%, and its flat and . The four-cost rate from 6.00% to about 2.69%, with cost .

2. of heavy truck ,

2.1。 The heavy truck is to the , and China Heavy Truck has the share

to the 's , heavy are an means of in the 's life, used in and , , urban , fire and other , and are to the macro .

In 2010, after the , the a of , and the trend of China's and was . The sales of heavy 1.017 units the year, an of 60% year-on-year.

In 2017, China's "has been and ", -side has begun to show , have to , to , and road has grown . At the same time, due to the of the new of the , the "9.21 " and more , the heavy truck has seen a . The sales of heavy 1.117 units the year, an of 52% year-on-year.

In 2020, due to the of the new crown in the first , heavy truck and sales fell . , since the , as the has been fully , the of work and has been . In , a of such as the of the three-, , and have been , and the for heavy truck has to grow, and the has shown a trend of low at the and high at the end. The sales of heavy 1.619 units the year, an of 38% year-on-year.

In 2023, with the of macro , the for heavy , the for gas heavy . At the same time, with the , the sales of the heavy truck year-on-year. The sales of heavy 911,000 units the year, an of 35.6% year-on-year.

From 2008 to the first half of 2024, China Heavy Duty Truck's heavy-duty sales .

to the 's , in the first half of 2024, the and with the same last year. in the heavy truck to with the , and the of road good for the . As to good , the total has . The oil and gas price high, and the rate of gas heavy ; drive the in new heavy , and bring about rapid in . China Heavy Truck sales of 70,537 heavy , an of 15.78% year-on-year.

2024年上半年，公司产品在各细分市场表现亮眼。牵引车方面，燃气车市占率增幅明显，危险品（燃气+燃油）、集装箱市占率稳居第一；载货车方面，车厢可卸车位于行业第一，4×2 宽体产品、4×2 大单桥等多个细分市场增幅位于前列；工程车方面，6×4/8×4 搅拌车350 马力以上市占率保持第一；专用车方面，消防应急、8×4 环卫车、8×4 清障车市占率第一，6×2 危化单车市占率增幅行业第一，并在随车吊短板等细分市场取得突破。同时，公司新能源重卡销量增幅明显，渗透率稳步提升。

海外市场借助重汽国际公司的完善网络布局以及高效战略突破，产品出口维持较高水平，市场份额继续保持国内重卡行业的第一。

重卡行业是高度寡头垄断的行业，中国重汽、东风公司、一汽解放、福田汽车、陕汽集团五家巨头拥有80%以上的市场份额，而且前五大巨头的市占率持续提升，从2014年的81.50%提升至2024年1-8月的88.40%。中国重汽的市占率于2021年反超东风公司跃居行业第二，于2022年反超一汽解放跃居行业第一。2024年1-8月，中国重汽的市占率已经达到27.50%，稳居行业第一，领先第二名一汽解放7个百分点。

根据公司公告，出口方面，一带一路倡议、中欧全面投资协定、RECP 等自贸协议将进一步促进全球贸易和投资的自由化、便利化，大宗商品价格处于高位，矿业与基建行业活跃，海外资源型国家或将迎来新阶段，全球市场商用车需求强劲，也为国内重卡出口带来了机遇。

根据第一商用车网，2024年上半年，我国重卡出口量持续增长，中国重卡走向更加广阔的国际化舞台。中国重卡品牌凭借可靠的产品品质、性价比优势及完善的售后服务体系，正逐步赢得国际市场的广泛认可与青睐。

根据海关总署的出口数据，2015-2023 年，我国柴油重卡的出口量从7.81万辆提升至26.56万辆，年均复合增长率为16.54%。2024 年1-8 月，柴油重卡累计出口量达到了18.43 万辆。

2.2。 排放标准不断升级，以旧换新刺激需求

国家政策对重卡行业的发展有重要影响。2001年4月16日，国家标准局正式颁布-2001《车用压燃式发动机排气污染物排放限值及测量方法》，也就是我国第一阶段机动车污染物排放标准（国Ⅰ），规定轻型柴油车从2001年下半年开始实施。2018年6月22日，生态环境部、国家市场监督管理总局正式提出重型柴油车国六排放标准实施时间，分为国六a 和国六b两个阶段。

2019 年7月1日，燃气车正式执行国六a标准；2020年7月1日，城市车辆正式执行国六a标准；2021年1月1日，燃气车正式执行国六b标准；2021 年7月1日，所有车辆执行国六a排放标准。2023年7月1日，所有车辆将执行国六b排放标准。

2024 年7月25日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知。通知指出，现就统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。其中，关于商用车部分，通知明确，支持老旧营运货车报废更新。支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新为低排放货车。报废并更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴8 万元；无报废只更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴3.5万元；只提前报废老旧营运类柴油货车，平均每辆车补贴3万元。

据新华社报道，9月29日，金融管理部门此前宣布的一揽子房地产金融举措落地，其中包括批量调整存量房贷利率、优化个人住房贷款最低首付款比例、完善商业性个人住房贷款利率定价机制、延长部分房地产金融政策期限、优化保障性住房再贷款有关要求等举措。

关于存量房贷利率，中国人民银行当日指导市场利率定价自律机制发布倡议，各商业银行原则上应于2024年10月31日前统一对存量房贷（包括首套、二套及以上）利率实施批量调整，对于LPR基础上加点幅度高于减30个基点的存量房贷，降为不低于LPR减30个基点，且不低于所在城市目前执行的新发放商业性个人住房贷款利率加点下限（如有）。

关于首付比例，中国人民银行、金融监管总局联合发布通知，对于贷款购买住房的居民家庭，商业性个人住房贷款不再区分首套、二套住房，最低首付款比例统一为不低于15%。

以旧换新政策的推出有利于加快老旧重卡的报废，刺激更新需求。国家出台的一揽子房地产优化政策，有利于稳定与房地产市场强相关的水泥运输车、搅拌车等专用重卡的市场需求。

3. 深度合作优质供应商，中国重汽优势明显

3.1. 德国曼公司技术深度赋能中国重汽

总部位于德国慕尼黑的是曼恩集团旗下最大的股份公司，也是技术领先的商用车制造商和运输方案供应商，产品种类覆盖中/重/超重型卡车、特种车、城市客车、豪华车、高端发动机和车用零部件等，生产基地和服务网络遍布世界各地。德国曼公司的商用车技术在全球范围内较为领先，足迹遍及世界许多国家，产品以其先进的技术，过硬的质量得到肯定。

从德国到中国，曼公司的技术也一直在延续，1983年，经中国政府批准济南比亚迪e5补贴，中国重型汽车集团引进奥地利斯太尔91系列重型卡车技术（1989 年收购奥地利斯太尔卡车公司），为中国重型卡车现代化打下了坚实基础。

根据中国重汽官网济南比亚迪e5补贴，中国重汽于2009年成功实现了与德国曼公司的战略合作，曼公司参股中国重汽香港有限公司（3808.HK）25%+1股，中国重汽引进曼公司D08、D20、D26三种型号的发动机、中卡、重卡车桥及相应整车技术，为企业长远发展奠定了坚实的基础。

2013 年，中国重汽应用曼技术的T系列产品全面推向市场，并获得了良好的市场反馈。中国重汽曼技术MC05/MC07 系列发动机采用全新的燃烧原理，降低了燃油消耗，提高了发动机的效率，极具燃油经济性。新型高强度材料的使用和模块化的设计理念，既简化了发动机机体结构同时又提高了机体强度。MC07采用整体缸盖，螺栓紧固技术工艺使发动机整体强度、可靠性和密封性更好。发动机气缸体采用无气缸套和干式气缸套两种结构形式（注： 以上机型无气缸套），无缸套的机体缸套孔工作面进行陶磁珩磨，使磨损能力和油耗达到最佳。MC07系列发动机采用博世第二代共轨燃油喷射系统，性能更优良。曲轴箱采用完全封闭结构，经济性更好，更绿色环保。

中国重汽2020年推出的豪沃TX7牵引车，是在德国曼公司TGA卡车技术的基础上，打造的标载运输车型。整车匹配优化版MC11.44-50、MC11.46-50、MC13.48-50 发动机，通过优化发动机、优化整车匹配，百公里油耗降低2-3L。豪沃TX国六天然气车辆搭载MT13发动机,百公里气耗仅28-32 公斤。该车采用轻量化车架、平衡轴、悬架设计；铝壳变速器、铝合金油箱、铝合金储气筒、铝合金钢圈等轻质材料的应用；前下防护、车架尾梁及众多支架采用铝合金材质、轻量化设计，有效减轻车重，增加载荷。大扭矩斜齿同步器变速器、免维护7吨前轴、免维护12吨驱动桥、长效燃油粗滤系统等配置在行业内居于领先地位。

3.2。 潍柴动力与中国重汽强强联合

2019 年9月，中国重汽发布《中国重汽：收购报告书摘要》，山东重工与重汽集团拟实施重组。济南市国资委将重汽集团45%股权无偿划转至山东重工，同时山东国投将重汽集团20%股权除资产收益权外的其他股东权利委托给山东重工行使，即山东重工将成为重汽集团控股股东并控制及支配重汽集团65%股权表决权，从而导致山东重工通过重汽集团取得并控制上市公司64.55%股份权益，构成对上市公司的间接收购。

2019 年12月，中国重汽发布公告，拟与潍柴控股签署《采购零部件协议》，从潍柴控股采购公司生产、经营或销售所需的原材料、辅助材料、零部件及零部件总成和半成品等。

根据中国重汽的业务发展的需要，中国重汽将从潍柴控股采购齿轮、发动机、变速箱等零部件及零部件总成和半成品等。

潍柴控股为山东重工的全资子公司，是中国重汽的关联方。是一家跨领域、跨行业经营的国际化公司，在研究、生产及销售发动机及其零部件、重型汽车车桥、变速箱及其他汽车零部件等方面，处于行业领先地位。

2020 年4 月，中国重汽豪沃、豪瀚潍柴机460通过线上直播上市，各大行业媒体在线同步直播了“全芯升级潍你而来”上市活动，直播点击人次高达143万+，300多名客户完成线上认购。此次中国重汽豪沃、豪瀚车型搭载全新潍柴WP10.5H-460马力发动机，进一步提升了车辆的性能优势。

豪沃T7、TX7以及豪瀚N7W搭载的潍柴WP10.5H-460马力发动机是潍柴动力为中国重汽定制的动力总成。潍柴WP10.5H发动机动力可达460 马力，最大扭矩2100N.m，百公里油耗比竞品低2L，6万公里超长换油周期，经济省心，B10寿命达到180万公里，在潍柴动力的产品序列中属于高端发动机。

2022 年8 月，“大有可为无可T代——中国重汽全系列整车搭载潍柴动力T系列大马力高端产品品鉴会”在济南奥体中心举行。中国物流与采购联合会、中国内燃机工业协会等行业领导，以及客户代表500 余人现场参会，50余家新媒体平台对此次活动进行了视频直播报道。

品鉴会上重点展出了潍柴T动力、黄河X7、汕德卡C9H、豪沃TH7、豪沃MAX等12台全系列重卡、6台高端发动机、2套动力链，组成的全系“大马力”阵容。新品最大动力可达680马力，是潍柴动力为中国重汽量身定制的动力总成产品，采用全球首款本体热效率突破51.09%的柴油机平台技术，产品的主要优势是动力强劲、高效节能、稳定可靠、静音舒适。

近年来，面对客户需求的不断升级，改革重组后的中国重汽与潍柴动力在生态、技术、营销、服务等方面联合布局、密切协作，探索出了一条“双赢”的高质量发展之路。双方充分发挥各自优势、整合优质资源，提供在性价比、动力、节能、舒适等方面更具竞争优势的产品，为广大客户创造更高的运营价值。

4. 盈利预测与评级

4.1。 盈利预测

（1）重卡整车业务方面，中国重汽配套德国曼技术发动机和中国潍柴发动机，技术实力强，市占率持续提升。2024 年上半年，中国重汽已实现重型汽车销量70537辆，同比增长15.78%。我们预计2024、2025、2026年，受益于国内以旧换新政策和房地产优化政策，中国重汽可实现重型汽车销量、、辆，分别同比增长15.00%、12.00%、10.00%；销售收入397.44、445.13、489.65亿元，分别同比增长17.04%、12.00%、10.00%；毛利率大致在6%上下波动。

（2）配件业务方面，公司的配件销售业务与重卡销售业务强相关。因此我们预计，配件销售业务未来的总体发展趋势与重卡业务基本一致。我们预计2024、2025、2026年，公司的配件业务收入分别为90.63、100.59、110.65亿元，分别同比增长13.10%、11.00%、10.00%，毛利率大致在12.00% 上下波动。

（3）其他业务，因体量较小，我们假设与历史数据基本持平，未来3年，每年的收入大约为1.00亿元。

综上所述，我们预计2024、2025、2026年，中国重汽的销售收入分别为489.07、546.73、601.30亿元，归母净利润分别为13.47、15.65、18.62亿元，对应的EPS分别为1.15、1.33、1.58元。

4.2。 估值

我们选取了国内商用车龙头企业一汽解放、福田汽车以及国内重卡发动机龙头潍柴动力作为可比公司，2024年12月13日收盘价计算，平均PE 为26.77倍。当前中国重汽对应2024年PE为15.15倍，距离可选公司平均PE还有一定空间。

5. 风险提示

宏观经济风险：若宏观经济复苏不及预期，或多方面影响汽车行业，包括人均可支配收入增速放缓，导致人均相关支出降低等，影响汽车相关消费。

国际贸易壁垒：汽车行业是国民支柱性产业，欧洲、美国、东南亚等国可能为了保护本国产业而提高贸易关税，增加公司的出口成本。

原材料价格上升：汽车零部件多、供应链长，受钢铁、铜、铝、锂等多种原材料的价格波动影响，原材料成本上升可能降低公司利润空间。

汇率波动风险：汇率波动影响出口企业产品价格，长远来看影响企业海外市场份额，另外汇兑损益可能造成公司业绩波动。

国家政策风险：国家以旧换新政策与房地产优化政策对国内重卡市场需求有重要影响，这些政策对中端市场的实际影响可能存在不及预期的风险，可延续性也存在一定风险。